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2023年11月21日 星期二

投資專欄 - 連敬涵 2023年11月21日

投資專欄 - 連敬涵 2023年11月21日


騰訊及阿里巴巴的優勝劣敗
騰訊及阿里巴巴的優勝劣敗


騰訊業績優於預期,當中亮點在於其人工智能(AI)發展身上。(資料圖片)

港股佔比重最大的5隻股份已先後公布了季績,市場焦點集中於最大的兩隻科網股騰訊控股(700)及阿里巴巴(9988)身上。騰訊第三季營收1546.3億元(人民幣,

下同),同比增長10%,環比升4%,預期1,548億元;經調整淨利潤449.21億元,同比多39%,環比升20%,市場預期399.8億元。

騰訊業績優於預期,當中亮點在於其人工智能(AI)發展身上,其管理層在業績會上表示,正加大投資AI模型,並透露已儲備大量AI芯片,足夠繼續開發混元大模型。對於市場關注的各中資科網企業應對美國對華芯片限制情況,騰訊總裁劉熾平形容,集團是AI芯片庫存量最多的內地廠商之一,並指出「我們應該是第一個訂購(英偉達Nvidia)H800的人。」他提到,手上H800芯片足夠騰訊為混元大模型更新至少數代。集團雲業務發展亦不會受到美國芯片禁令所限制。

再回看阿里巴巴截止9月30日業績,營收爲2,247.9億元,同比增長8.5%,預估2,241億元;調整後淨利潤401.9億元,同比增長19%,預估392.1億元。

其業績表現亦略優於預期,但績後發出了多個震撼市場的訊息,除有關於馬雲辦公室即將減持股份外,則來自集團公布,決定不再推進雲智能集團的完全分拆,而盒馬首次公開募股計劃亦暫緩。

集團指出,今年10月,美國擴大出口管制規則,進一步限制向內地出口先進計算芯片和半導體製造設備,有關限制可能會對雲智能集團提供產品和服務的能力,以及履行現有合同的能力產生重大不利影響,從而負面影響其經營業績及和財務狀況。由於有關限制給雲智能集團的前景帶來不確定性,集團無法按照原先的設想完全分拆。



人工智能及雲業務發展是科技公司兵家必爭之地,以上兩大企業被稱為科技龍頭,但在此方面的部署為何會有天壤之別?美國擴大出口管制規則,市場一早已經得知,並非突然出現的事。騰訊為應對發展及風險,早已作好一切準備, 阿里則因為準備不足,或者是內部的混亂,不單拖累發展,更令分拆上市受到挫折,可稱是優勝劣敗,日後會否汰弱留強,大家可以拭目以待,但股價表現已有明顯分野,股民亦應知道該如何取捨吧!

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