利貞 - 神華股息率逾10厘吸引｜實力股起底
中國神華（1088）為內地規模最大煤企，充分受惠煤炭高景氣，下遊拓展發電業務能夠有效平衡風險，加上公司的煤炭業務長期協議比例高，盈利穩定性強。公司近日獲控股股東增持，考慮到控股股東持有的主導股權和強勁的淨現金流，派息可望增加。公司具有高
現金、高派息的特點，目前股息率逾10厘，極具吸引力，加上前景穩健，仍具投資價值。建議可於24.5元買入，中長線目標價32.2元。中國神華昨日收報25.3元，升0.25元，升幅近1%。
中國神華公布，10月商品煤產量2750萬噸，按年升9.1%；商品煤銷售量3750萬噸，按年升8.4%。月內總發電量162億千瓦時，按年升7.5%；總售電量152.4億千瓦時，按年升7.7%。首10個月累計，商品煤產量2.695億噸，按年升3.4%；煤炭銷售量3.7億噸，按年升7.6%。期內累計總發電量1724.3億千瓦時，按年增長9.5%；總售電量1620.7億千瓦時，按年增長9.6%。
嶽陽項目投入商業營運
早前中國神華控股股東國家能源集團通過全資子公司資本控股增持公司330萬股A股，增持金額約1.03億元人民幣。增持後國家能源集團共計持有138.16億股A股，佔公司總股本69.5372%。
據悉，中國神華子公司國家能源集團嶽陽發電旗下嶽陽項目，1號發電機組已於上月順利通過168小時連續滿負荷試運行，將正式投入商業營運。公司表示，一期工程規劃建設2×1000MW超超臨界一次再熱燃煤發電機組，一期發電機組全部投運後，將為嶽陽市及湖南省北部地區能源保供、完善區域「風光水火儲」調劑運行體系提供保障。而目前2號發電機組建設正在穩步推進，預計將於今年底左右投運。
中國神華截至2023年9月底止首3季業績，收入2524.67億元（人民幣，下同），按年微增0.8%；純利525.01億元，倒退16.4%，主要受煤炭價格下行、生產成本上漲等影響煤炭分部利潤下降，惟燃煤採購價格下降、售電量增長，發電分部利潤顯著增長；每股盈利2.642元。
若單計第3季，中國神華收入830.25億元，下降2.2%；純利156.4億元，倒退23%，每股盈利0.787元。
利貞
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