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2023年12月12日 星期二

宏語經論 - 錢琛 2023年12月12日

宏語經論 - 錢琛 2023年12月12日


加密貨幣牛市投資分配
加密貨幣牛市投資分配


比特幣不足1個月飆約兩成。(資料圖片)
加密貨幣正式進入牛市。上期專欄早已提過,各種訊號都顯示幣市有上升動力,日期為11月14日,當時比特幣(Bitcoin)價格為35,600美元左右,現價已超越42,200美元,不足1個月回報約兩成。多讀

舊欄,對各位絕對有益。

雖然現為升市,但這時的投資組合部署需格外小心。升市時投資者最易出現買入偏誤(long bias),大幅提高買入資產的倉位,因為絕大多數人都會變得過分樂觀,行為心理學也有大量文獻提及此現象。



因此,建議整體組合中買入並持有的部分最多只能有50%,其餘就可以是低市場風險(beta)的策略,如長短倉策略、市場中性策略、套戥等等。即使之後市場出現回調,各位的心理壓力也不會過高。

特別強調以上重點的原因,是牛市初期總有一大堆從不評論幣市的財經演員突然變成幣市「大好友」,令散戶過分樂觀,把過多資金分配到買入不同幣種。事實上此舉十分危險。

另一個類比情況是2017年的港股大牛市,大量散戶都增加港股注碼,過度槓桿;及至2018年股災,大量散戶被清倉,全是風險管理不善之後果。希望各位在加密貨幣牛市可以引以為鑑。

作者為《以Python取勝》系列暢銷書程式交易研究中心策略顧問

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