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2023年12月17日 星期日

渾水專欄 - 渾水 2023年12月17日

渾水專欄 - 渾水 2023年12月17日




最近政府推出的多幅土地,都因為未達政府心目中底價而都被收回。 (kan wang via Getty Images)

除了自吹自擂,我看到最近樓市啦啦隊的KOL們之間出現了新一個討論話題,那就是「合謀定價」論。

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空穴來風,未必無因,會掀起這樣的輿論,在

於投地市場現況實在太差勁。最近政府推出的多幅土地,都因為未達政府心目中底價而都被收回。

樓市啦啦隊一班既得利益團體為了證明自己清白,現在前仆後繼不停大做文章,強調沒有「合謀投地」或「合謀不投地」。然後,突然成為咗一個新的輿論戰場。

競委會出手 非無牙老虎
此地無銀三百両,本身如果他們不放大來講,大家都不覺得是一回事;但經他們金口一開,大眾就會覺得這很「大件事」。當愈來愈多人討論這件事,甚至有機會牽動到監管機構。最大可能第一個跳出來的機構,就是競委會。

觀乎近年表現,競委會已透過一系列行動,來證明自己不再是不作為的「無牙老虎」。競委會最近一次出手,正正就是針對地產行業——入稟控地產代理公司涉合謀定價。

競委會今次針對地產代理而已,但我們實在不排除下次競委會便會將矛頭劍指地產商,反正都是同一個行業的上流和下流。

競委會的做法,成本很低,一封信一個電話已經見血封喉。它大可以向相關行業的每一個行業持分者發電,「鼓勵」它們彼此之間互相「篤灰」,地產商之間便出現博奕的困局:究竟自己應否「篤灰」,還是怎麼樣?

像之前入稟控地產代理公司一樣,在競委會治下,中原走得甩,美聯走唔甩。當樓市啦啦隊談論得越多,講得越大聲。輿論一成型,就只會引起敬委會的關注。

當競委會的查詢一來到,大家就要進入那種囚徒困境的博弈掙紮,彼此之間的潛意識信任瞬間瓦解。而當業內這個持分者間利益平衡機制進一步失衡,監管機構出手的成本就更低。

所以,如果你是樓市熱衷參與者,你絕對不應高調參與討論這個話題,或讓這個話題無限發酵。

不過,哈哈哈哈,我不是樓市參與者。沒有買樓,無揸磚頭,絕對可以隨便參與討論這個話題。既無持分,身在局外,自可冷眼旁觀。

我也不否認,現在投地的過程,確實不太有效率。拍賣理論從來都是經濟學裡最重要的課題之一。

幾年前一位諾貝爾經濟學得獎人,就提出了同步多輪拍賣 (Simultaneous Multiple Round Auction,SMRA) 機制,用作增強投標效率。

我並非認為這個機制必然可以應用在本港投地機制,但既然現在的投地表現那麼差,不妨嘗試開放一下腦袋,思考不同機制改善的可能性吧!

渾水
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