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2023年12月30日 星期六

何車評股 - 何車 2023年12月30日

何車評股 - 何車 2023年12月30日


【何車評股】銀娛 唯一派息澳賭股
何車股評
日期:2023-12-29

更新時間:20:27:13
12月初以來,金沙中國(1928)股價大升19%。市值與金沙相若的銀河娛樂(027,市值1,857億元),只升8%。利好金沙的過年過節因素,都利好銀河。

1)澳門11月賭收下周二見光,

預測175億澳門元,按年升近3倍,按月升9.1%。全年預測1,820億澳門元,増幅331%。澳門特首賀一誠兩周前表示,全年賭收可逾1,800億澳門元,較預期高20%,亦較最早預期的1,300億澳門元高出38%。預料明年不少於2,160億澳門元,再增兩成。

✏️ 半年博彩稅318億 增1.9倍
2)今年上半年,6大賭企支付博彩稅,共達318億港元,按年大增1.9倍,可以反映濠賭業大復甦。付博彩稅最高的是金沙,達84億港元,增2.5倍,其次銀娛54.9億港元,增1.9倍。

3)銀娛2022財年(12月年結)虧損34.3億元(港幣.下同)後,今年將不再見紅。上半年,營收157.2億元,按年大增141%;純利29億元,去年同期虧損8.45億元。今年Q3,營收97億元,按年大增374%;往調整EBITDA 28億元,按年急升576%。

✏️ 明年PE 15.7倍
2023全年盈利預測80億元(EPS 1.83元),預測PE 24倍。2024財年,彭博綜合券商預測賺122億元(EPS 2.79元),PE 15.7倍。正常時期(新冠疫情的前6年),銀娛高低PE 33倍 / 12倍,平均21倍。

4)2024財年,銀娛預測PB 2.33倍,屬近年較低者。過去6年,平均PB 3.5倍。

5)銀娛是6大澳賭中財政最佳的,今年9月底手上淨現金233億元。2022財年,銀娛不派息,2023年中期派特息0.2元,末期料派0.3至0.4元,股息率僅1厘上下,已是澳賭股中最高的,亦可能是唯一有息派的澳賭股。

🎯🎯🎯 銀娛現價43.75元,目標57元,潛在升幅30%。花旗(12月)睇70元,麥格理(12月)睇68.4元。

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