【何車股評】何車：阿里想股價升 有心有力
何車股評
日期：2024-02-20
更新時間：12:04:24
昨日薦買阿里巴巴（9988，市值14,549億元），原文頗長，已抽起一部分，今日補載。阿里昨收71.5元，跌2.1%。
1）去年3月，阿里將回購股份額度由150億美元提高至250億
美元，前周宣布季績時又披露，將回購額度大幅提高1倍至500億美元（3,910億港元），
有效期至2027年3月底。
可回購多達19%股份
至今為止，減去已使用的額度，阿里未來3個財年，可回購353億美元（2,760億港元）股份。以現價計，可回購38.6億股，佔現有發行股數高達19%，對提高EPS有幫助，亦可起「護價」作用。
去年1月至12月，阿里已回購8.979億股，動用資金743億港元，每股平均價82.7元。投資者現時上車，每股成本較公司回購價低11.2元。
擁現金及等價物7千億
2）阿里將回購額度由250億美元提高至500億美元，希望股價上升，意欲彰彰明甚，而阿里又的確有心又有力。
阿里是自由現金流最強的科網企，去年底手上現金及現金等價物高達7,050億港元，相等於公司市值的48%，或未來3年回購股份額度的2.5倍。
掛牌十年 盈利增5.8倍
3）阿里估值偏低，與歷史價格相比太落後。公司美國存託股於2014年9月在美國上市（美：BABA，1股＝8股港股），IPO價68美元，2020年歷史高價319.32美元，現價73.91美元。2024財年（3月年結）non-GAPP預測盈利1,576億元人幣，較掛牌年231億美元大增達5.8倍（即使計入股數變化，期內EPS 7.73元人幣亦大增4.2倍），但股價期內只象徵式高出9%，不通不通。
阿里想股價升，有心有力。現價71.5元，目標101元，潛在升幅41%。招銀（2月）睇137.1元，星展（2月）睇134元。
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