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2024年6月15日 星期六

笑到最後 - 高明 2024年6月15日



笑到最後 - 高明 2024年6月15日




美股各股份走勢顯示,造淡只係得個吉。 (SunnyVMD via Getty Images)

過去嘅一個月,道指破頂、標普破頂、納指破頂, Nvidia(NVDA)高處未算高,甚至連蘋果(AAPL)都突破200美元水平,最弱嘅Tesla(TSLA)亦出現追落後勢頭。各股份走勢顯示,造淡只係得個吉。

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造淡 VS 無腦買TSLA
假設2020年疫情前造淡,到無限QE時平倉,唔算太複雜嘅動作,下跌時間好短,特朗普同聯儲局提曬淡友散水,好開心咁賺錢走。然而,如果同2020年開始無腦買TSLA嘅升幅比,即使後知後覺6月破疫情高位(現價計65美元)先追,2021年最高升至414.5美元,升幅5倍,中間任何時間賣都以倍數計升幅。



如果同2020年開始無腦買TSLA嘅升幅比,即使後知後覺6月破疫情高位(現價計65美元)先追,2021年最高升至414.5美元,升幅5倍。 (Peter Dazeley via Getty Images)

跌市時間短 難操作
再拎張標普500指數嘅圖,大概得知點解美股造淡結果只會慘淡:

1.時間太短,以2020年疫情計,由2月20日計,實際只係跌咗一個月,跌約36%,其實好多,但可以把握嘅時間唔多,除非你係背後首先知道有病毒而冇中病毒,否則遲咗入場回報爭好輸。反觀疫情後無腦之選標普指數ETF VOO,4月反彈一路猶豫唔入市,考慮4個月到8月破頂先入市,到升幅2022年1月加息周期開始股價見頂,有1年零4個月任何位沽都贏錢。雖然以上係倒後鏡,但標普跌快而短、升慢而長嘅走勢已經有幾十年歷史,所以即使係回帶睇,對未來一樣有參考價值。

2.正常智慧沽空係唔會瞓身。當然世上有唔正常智慧嘅人,一係絕頂聰明,一係白癡,會瞓身孖展十倍沽空,一個月發達並唔出奇,但大部份正常人唔會咁做,變相贏錢有限。而造好買正股,瞓身加孖展係好正常嘅行為,稍為由無腦VOO轉買疫後倍升股TSLA或Zoom(ZM),回報都一定多過沽空。

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3.沽空嘅出手位唔多,疫情前係一次,加息周期係一次,但加息周期嘅2022年,來回挾淡倉嚴重,只能倒後車睇先可賺盡升幅,身處其中,最初市場仲否認有通脹,後尾改口通脹輕微 ,並冇明顯離場位,同疫情出哂Post救市唔同,靠個人感覺同經驗就死得,情況有如Nancy Pelosi同Cathie Wood炒股,一定係前者真女股神。



TSLA升完會有Eli Lilly(LLY),LLY嫌唔夠快,下隻會有NVDA,錯過曬以上三隻,買AAPL或微軟(MSFT)等回報唔錯。 (Scott Olson via Getty Images)

但股市流流長,冇可能贏一舖就走,造淡贏一舖,之後連續十幾舖睇中都會輸錢,何況會睇錯,細水長流沽空冇機會賺錢。相反,TSLA升完會有Eli Lilly(LLY),LLY嫌唔夠快,下隻會有NVDA,錯過曬以上三隻,買AAPL或微軟(MSFT)等回報唔錯,未來亦一定會有下一隻,到時自然會升到你知。

美股長線沽空完全冇值博,可以話美股係一個有缺陷嘅市場,缺少咗重要嘅沽空手段。

高明
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作者簡介︰賺錢係目標,炒股係手段,專欄記載由手段到目標嘅過程。

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