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2024年8月18日 星期日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年8月18日



星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年8月18日


鄺紫珊:美股再升需靠企業盈利 鄺紫珊


近期環球金融市場大起大落,惟最近已逐步回穩,究竟是市場對於央行言論過度解讀,或是外界預測美股熊市即將來臨?事實上,現階段仍是以持盈保泰比較穩妥。隨著美國大選臨近,雖預期股市有不錯表現,但建議考慮以固定收益資產作為部分資產配置,以降低投資組合波動風險。

日本央行出乎市場意料加息,觸發日圓套息交易拆倉潮,加上美國就業數據疲軟等,促使近期環球股市非常波動,負面消息可謂讓市場措手不及,但未來數月對股市仍然抱正面看法。市場經過適度調整,雖提供潛在的買入機會,但建議不宜太過進取入市,需要觀察是否有技術支持及穩固才作部署,短時間可尋找美國長期國債作資金避風港,以分散風險。

按歷史經驗,接近美國總統大選,股市波動會加劇。自1992年以來8次總統大選年,VIX指數(俗稱恐慌指數)往往在下半年從8月逐步開始攀升,至9月及10月也持續上升,這反映愈接近大選,美股波動便愈大。

美股在市場出現恐慌之後,往往都有明顯反彈,從過去6次統計,VIX指數飆升之後的6個月與12個月,標普500指數平均錄得雙位數升幅,故預期此次急速調整後,配合企業盈利增長等條件,美股可延續向好走勢。

在經濟基本面穩健的基礎下,預期美國企業未來盈利保持增長,人工智能(AI)及雲端計算為各領域帶來創新性改革,尤其是通訊服務、資訊科技、醫療健康護理與非核心消費產業,建議以中長線分階段配置,不要因過分看淡美股後市全面離場。

從標普500成分股公告的業績表現來看,當中近8成公司盈利表現優於預期,總體盈利增長率逾1成,故對美股後市維持正面看法。

國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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