越秀地產受惠穩內房政策 估值有望提升
越秀地產受惠穩內房政策 估值有望提升
內地自9月底推出一系列的刺激經濟措施，以及穩定樓價措施後，整體內房市場似乎有逐步回穩的情況，尤其是內地四個一線城市的一手房銷售，更在過去一個月錄得顯著的回升，特別是人民銀行聯合財政部及住建部的聯合記者會中
，表示會推出超過100萬套的城中村及危舊房改造，以及進一步降低房貸利率，包括存量房貸息率自動下調25點子，及把中、長期LPR參考利率下調25點子，均有效降低內地整體房貸利息支出外，亦令到過去兩周內房的銷售大幅增加，部份一線城市更錄得過去幾年內最火熱的單周銷售，因此，即使內房價格短期內仍然未必可以有較大的上升空間，但相信內房市場之前的持續跌價的現像已放緩，屬利好內地一線內房股的消息。
越秀地產是一家主要從事內房發展的企業，其主要股東為廣州市政府，業務範圍包括房地產發展、房地產管理、房地產投資及地產代理等4個主營部份。集團今年上半年營業額為353.4億元人民幣，按年上升10.1%，毛利為48.47億元人民幣，毛利率13.7%，半年純利為18.31億元人民幣，較去年同期下跌15.8%，跌幅較去年底的全年純利跌幅19.4%稍為改善。預期在內地樓價有機會逐步回穩下，2025年全年每股盈利有望達到0.86元人民幣，按年上升6.4%，扭轉2024年仍然預期會下跌13.3%的局面。
市場現時對越秀地產進行調研覆蓋的分析師共有13位，而他們所給予的目標價為6.7元，以現價計算，股價的潛在升幅仍然達到7%左右。至於集團過去幾年的股率息最高曾達到12.8%，而平均值則有8%，因此，過去一段時間市場仍然受到越秀地產的股息率所吸引。若果股息率能回升至8厘水平的話，相信會是非常吸引投資者作長線持有的主要因素。
越秀地產股價於2023年4月曾升上最高位見12.78元後見頂回落，而且更形成了一浪低於一浪的下，股價最低於今年4月時低見3.52元水平後股價一度作出反彈，更曾收復整個跌浪總跌幅的38.2%，不過股價其後無力反彈，並曾一度跌返8月時低位3.77元後再度反彈，一度成功升上8.38元後回調，股價成功企穩在250天線以上外，20天線亦已企穩在50天線之上，形成了反映股價已見底的黃金交叉。股價成功企穩在6元以上，加上RSI亦企穩在50，投資者可以在6.2元買入，上望前一個浪總跌幅的反彈阻力位7.1元，只要股價未有失守5.7元的近期支持，暫時毋須沽出止蝕。
作者並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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