陳鳳珠：內地幣策料趨寬鬆 推動更多資金支持實體經濟發展 陳鳳珠
中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第三季度例會，認為今年宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬鬆，並強化逆周期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展。今年人民幣匯率雙向浮動，在合理水平上保持基本穩定，而外
匯儲備充足，截至今年8月，內地的外匯儲備達到3.3萬億美元，另外貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本處於歷史較低水平。
會議亦研究下階段的貨幣政策主要思路，建議加強貨幣政策調控，提高前瞻性、針對性及有效性，並根據國內外的經濟金融形勢和金融市場的運行情況，把握好各項貨幣政策的實施力度和節奏，充分釋放效應。除此之外，要保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長與經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。另外亦要強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執行和監督。
會議指出要引導大型銀行發揮金融服務實體經濟的主力作用，推動中小銀行聚焦主責主業，增強銀行資本實力，以維護金融市場的穩定發展。由此可見，銀行為推動經濟增長的主要渠道，而發改委表示為促進金融更好服務實體經濟，推動擴大有效投資，發改委積極推進新型政策性金融工具相關工作，新型政策金融工具規模共5,000億元人民幣，全部用於補充專案資本，同時加緊將資金投放到具體項目，推動新一代智慧終端和智能體的加速應用普及。
預期內地的貨幣政策將趨向寬鬆，尤其當美國聯儲局持續減息，將為內地提供更多空間實施寬鬆的貨幣政策。至於中央政治局會議已召開，並研究制定國民經濟和社會發展第15個5年規劃，會議決定於10月20至23日召開四中全會，估計「十五五」規劃或聚焦科技創新、綠色轉型、安全體系構建、民生福祉提升等議題，料相關行業或會受支持。
獨立股評人陳鳳珠
(本文作者為獨立股評人，作者本人並沒有持有上述股票)
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