G2
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今天必須要先從中美聊起。
兩國元首韓國會面之後，本輪貿易戰進入一年的休戰期，就關稅結果而言，如果以4月7日「勝利日」為基點，那中方的稅率增量是10%，如果以特朗普上任為基點，加上10%的芬太尼稅，稅率增量是20%。考慮到特朗普表態這10%的芬太尼稅可以隨時取消，換而言之，本輪
貿易戰的階段性最樂觀結果有可能是10%的新增關稅，和英國同一水平，低於美國絕大部分交易夥伴的15%至20%，這還不包括其他交易夥伴對美的巨額投資和零關稅。所以，我個人認為，中方通過毫不示弱的「火車對撞」戰略取得了這場貿易戰的階段性勝利，也基本確定了當下世界G2的格局，這也意味著，未來一段時間內，貿易戰對A股的影響，尤其是對市場的情緒影響會愈來愈小。
回到A股。站上4,000點之後，市場似乎陷入了迷茫之中，這種迷茫來自兩個層面，首先是從155到貿易休戰，利好全部出盡，接下來進入數周的宏觀政策真空期，市場失去了方向感。其次，雖然大家都認可慢牛的格局，但對於年內4,000點上方究竟還有多少空間心裡沒底，或者說，4,000點附近的「恐高」情緒在增加。從技術面上看，隨著上周市場的沖高回落，各個指數也都出現了「頂背離」的隱憂，所以我個人傾向於認為，11月市場可能會面臨著一定的調整壓力，
熱點方面，上周最引人關注的是後半周算力板塊尤其是英偉達鏈的放量大跌，資金流出跡象明顯。隨著財報季結束，個股的業績壓力釋放完畢，資金棄高就低，開始在一些沒業績的個股和板塊中去尋找各種機會，比較典型的是北證50指數上周的大漲，估計這種趨勢在整個11月會繼續延續。
A股北望 - 宣震 舊文
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