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2012年8月12日 星期日

洞悉先几 - 黃德几 2012年8月12日

洞悉先几 - 黃德几 2012年8月12日

洞悉先幾:撈渣打不如撈膠粒 - 黃德幾


27頁的報告,帶來21%跌幅。是2500億還是1400萬美元?是無理指控還是證據確鑿?筆者主持的節目《機不可失2》,上集建議減持渣打集團(2888),因盈利增長難以保持,股本回報率料難達標。日前接到觀眾來電:「好彩聽你講沽咗,否則就大鑊,家好唔好再撈?」

紐約州金融服務局上周一發表報告,指控渣打集團旗下渣打銀行,隱瞞涉及伊朗2500億美元違規交易,警告會吊銷其營業牌照。渣打隨即發聲明還擊,認為上述交易99.9%符合美國制裁伊朗規定和U-Turn規定,未合規交易只有1400萬美元。由於美國對伊朗實施制裁,美國銀行和金融機構不得與伊朗銀行和金融機構直接交易。透過U-Turn交易,以海外第三方離岸銀行協助客戶轉移資金,遂成為兩地進出資金的灰色地帶,直至2008年美國全面禁止有關交易。

有評論認定,紐約州金融服務局負責人Benjamin Lawsky越過美國其他監管機構,有博出位之嫌。事件更提升至政治層面,英倫銀行行長Mervyn King為此作出批評,倫敦市市長Boris Johnson更指上述指控無非是想打擊倫敦,削弱其國際金融中心地位。力撐Benjamin的則有在《Bailout》一書作者、金融海嘯後曾主理Troubled Asset Relief Program方案的Neil Barofsky,認為前者只是做好本份。

打擊美元結算業務
面對紐約州金融服務局的指控,渣打集團行政總裁冼博德以「不認為,不明白,不準確」回應,強調所有交易不涉及恐怖份子。有市場消息指最終罰款高達七億美元,跟滙豐控股(005)為洗黑錢事件撥備「睇齊」。

會否被「釘牌」言之尚早,聲譽損害卻更嚴重。雖然美國業務佔渣打總收入比重不高,不及貢獻最大的香港業務,佔集團營業額及盈利分別高達18%和22%比重,惟事件無可避免地影響集團的美元結算業務。

現價撈渣打?去南丫島撈膠粒好過。
黃德幾
金利豐證券研究部執行董事
作者為證監會持牌人士
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