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2012年10月9日 星期二

實戰理論 - 沈振盈 2012年10月9日

實戰理論 - 沈振盈 2012年10月9日

實戰理論:以地產股淡倉對沖 - 沈振盈
昨日指出,短期內最值得沽貨套現的,應是地產股板塊,將資金轉入落後股份。地產股走勢明顯轉弱,估計未來的一段日子會跑輸大市。由於市況仍是高踞不下,很多股份已蠢蠢欲動,但指數在21000關口前仍是好淡爭持。

若不想錯失大市向上突破的機會,但又擔心短線市況可能會震倉,可考慮做一個對沖策略,就是繼續持有落後股如內險、航運等,並買入地產股認沽證或熊證。假若大市再升,手中股份仍可賺取升幅,但地產股升得慢。假若市跌,便可博地產股跌得快,手中股份跌得慢,或者不跌。通常一些對沖基金,在大市處於關鍵水平之時,會採用這策略來控制風險。

從技術走勢分析,昨日大市低開之後,指數仍能守得住20800水平,暫時未有確認轉勢,後市看升的方向未變。

大市本月波幅料擴闊
至於昨日的回吐,主要是A股未能延續假期前的升勢,令一眾博高開的投資者大失所望,自然觸發短線沽壓。

大家亦要防一防,當整個市場皆有同一個期望之時,大戶亦有可能先震一震倉之後,才真正回升。這一點雖只是臆測,但也不可不防。故此,用對沖的策略去面對此情況,就較為合適及穩陣。

至於期指及期權方面的分析,上周五升市,期指加倉至113250張,應該是好倉繼續主導,但一定要在短時間內上破21200至21300之阻力區,才可進一步確認。

期權方面,近日仍未見有大盤異動,可能是現時的引伸波幅處於低位,做短倉冇著數,大戶的戰場轉而返回期指市場。若然此推斷正確,今個月大市的波幅將會進一步擴闊。

沈振盈
證監會持牌人士
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