暢談匯債 - 羅家聰 / 溫灼培 / 丁世民 2013年2月16日
暢談?債：日圓飄忽追沽要小心 - 馮鏗
踏入大年初一後初次在此與大家見面，適逢人日，在此先祝各位，蛇年行大運！
農曆新年期間，日圓?價仍是市場焦點所在。雖然市場對日圓後市仍一面倒地睇淡，但現水平追沽要千萬小心。日圓尚有多少下跌空間，今日結束的G20會議對日圓近期弱勢有否表示關注，有決定性影響。
?市仍是消息滿天飛，日圓亦在好淡消息交煎下走勢顛簸。在G7會議舉行前夕，日本財相麻生太郎稱日圓急跌乃意料之外，促使日圓上周五反彈高收。美國副財長布蘭納德周一公開支持日本為擺脫通縮和刺激增長的措施，被視為為日圓貶值開綠燈，促使美元升至94.46日圓的33個月新高：其後G7會後聲明重申應由市場主導?率，指?率過度及無序波動，對經濟及金融波動會產生反效果，溫和措辭亦被解讀為放任日圓貶值。
繼而有G7官員走出來解畫，指市場解讀錯誤，聲明重點應是「會在有需要時合作採取行動」，日圓再次受刺激而反彈。但日本經濟去年第四季意外萎縮，限制了日圓上升空間。事實上，日本央行繼任人熱門人選之一的黑田東彥在支持政府採取更寬鬆貨幣政策做法的同時，亦已表示對日圓處於90至100區間表示滿意。
紐元可試沽
日圓成焦點，歐元靠邊站。本周回落至1.33美元中位見支持後，反彈至1.35上又見沽壓，暫時乏力再闖新高。德國央行行長韋德曼稱歐元現水平並非過度升值，但未能抵銷歐洲央行行長德拉吉暗示或減息避免歐元過強的阻嚇力，歐元區工業生產增幅理想，未能把歐元推升至更高水平，反而歐元區去年第四季GDP萎縮程度超預期，促使歐元再度受壓。
英鎊走勢相對較弱。英倫銀行行長金默文稱會容忍通脹高於目標，以免收緊貨幣政策導致脆弱的復蘇夭折，對英鎊構成打擊，最低見1.5475，較年初高位下跌了逾9美仙。商品貨幣澳元和紐元跌後迅速回穩，後者更重越0.85美元。現時?市方向仍然飄忽，若不怕逆市，不妨在0.854美元附近沽紐元一試，目標看0.835，止蝕位0.868。希望在蛇年打響頭炮。
馮鏗
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