暢談匯債 - 羅家聰 / 溫灼培 / 丁世民 2013年2月23日
暢談?債：英鎊歐元走勢趨疲弱 - 馮鏗
主要央行的動態和言論，成為本周?市的方向標。美元於周三錄得近七年最大單日升幅，便是拜聯儲局會議紀錄所賜，而英倫銀行會議紀錄則促使英鎊兌美元急跌至逾一年新低，連1.52美元關口亦一度失守。
G20財長會議後聲明淡化貨幣戰爭憂慮，亦沒有點名批評日本近期?率政策，被市場解讀為放任日圓貶值。美元甫開市已處於94日圓關口上，但無力突破上周締造94.46日圓的33個月新高。其後日財相麻生太郎指無意透過購買外國債券進一步放寬貨幣政策，更成為投資者回補日圓的借口，美元曾失守93日圓。
日本央行行長白川方明於3月19日卸任，繼任人選遲遲未落實，被揣測為首相與財相意見分歧，令日圓淡友收斂，而日圓過去三個月的跌勢，引起附近國家不滿，亦增加日圓淡友的戒心。南韓固然一再表達不滿，連新西蘭央行亦表示已作好幹預?價的準備，紐元強勢登時逆轉。從各國的動態顯示，競相讓貨幣貶值去支持經濟的做法，仍是大勢所趨。
英倫銀行與聯儲局周三分別發表會議紀錄，令美元和英鎊強弱分明。包括行長金默文的三名英倫銀行成員支持進一步購買資產，由現時的3750億增至4000億英鎊，會議紀錄公佈後，英鎊一洩如注：反觀聯儲局有數名成員警告進一步擴大資產負債表的風險和成本，建議放緩及減少購債的步伐和規模，成為推升美元的催化劑，美?指數更重越81關口。
日圓淡勢未改
歐元走勢於周初相對平穩，但在美元強勢下反撲乏力，其後歐元區發表的綜合PMI顯示經濟萎縮程度較預期深，歐元應聲滑落，最低見過1.3167美元，與2月初締造1.3711美元的15個月高位漸行漸遠。意大利今日大選，可能未有政黨能取得國會控制權，若前總理貝盧斯科尼所屬政黨重新掌政，政經改革勢走回頭路的憂慮，亦令歐元買盤忍手。
上周建議於0.854沽紐元，方向正確，但取位太盡，未能成功開盤，可惜！日圓反彈幅度已大，利淡因素卻揮之不去，下周美元若跌至92.80已可分段吸納，目標看94.40，跌穿91.5止蝕。
馮鏗
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