市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年2月23日
國內百貨業經營環境日趨艱難
港股今日繼續下滑，恆指最低見到２２６７５，補回１月２日的上升裂口，收報２２７８２，下跌１２５點，跌幅０．５％．和上周比較，則下跌６６３點，跌幅２．８％．
恆指１０天線己跌至２３２００水平，行將跌破５０天線，形成另一個”死亡交叉”，顯示下行趨勢持續，恆指將考驗２２５００的支持．
內地股市先升後跌，反彈乏力．上證綜指再次跌近２３００，最低見到２３０８，收報２３１４，下跌１１點，跌幅約０．５％．上證將上演２３００攻防戰，如２３００失守，將向２２５５的調整目標進發－－上證由去年１２月低位１９４９起步，升至本周一高位２４４４，共升４９５點．如調整升幅的０．３８２，將回見２２５５．
百盛集團公布了１２年度業績，顯示國內百貨業經營環境日趨艱難．其銷售額同比僅增長４．８％至１７２億元人民幣，遠比全國社會消費品零售總額１４．３％的增幅為低(扣除價格因素，實際增幅亦達到１２．１％)；同店銷售表現更差，只有０．４％的增幅．
百盛上年度整體商品毛利率按年下跌了０．４個百分點，主要由於具較高商品毛利率的旗艦店銷售佔比下降，某些旗艦店商品毛利率表現轉差，以及增速較高但毛利率偏底的培養店及新店銷售佔比上升所致．２０１２年新店經營虧損為１．６２億元．由於同店銷售增長較低、商品毛利率下滑、新店經營虧損增加，集團經營利潤同比下降２５．６％至１１．２２億元，經營利潤率由１１年的９．２％下降至６．５％．實現淨利潤則減少２３．７％至８．７９億元，純利率下跌１．９１個百分點至５．１１％．
鑑於市場競爭激烈，集團放緩擴張計劃，上年度僅開設四家新店，關閉了兩家門店及將另外三家門店的開張推遲至今年．雖然集團去年引入了電子商務平台，但暫未見到很大成效．百盛的業績顯示，國內百貨業進入同店銷售增長放緩時代，對其他百貨股具有一定啟示性．
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