《大行報告》美銀美林：龍工(03339.HK)目標價下調至2元 評級「中性」
2013-03-15 15:29:08
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美銀美林將龍工(03339.HK)之目標價由2.1元下調至2.0元，並同時集團2012-2014年核心盈利預測削減20-30%，以反映去年下半年起重車及挖掘機銷售疲弱，預期今年復甦較慢，土方機械市場激烈競爭，評級維持「中性」。
該行指出，去年下半年土方機械銷售疲弱，預期在今年的復甦會較慢而輕微；二手挖掘機正在削減存貨，影響到新挖掘機及起重車銷售復甦。該行故將今年挖掘機/起重車銷售增長預測，由6%/5%下調至負增長(-9%/-3%)。
市場調查反映，去年下半年基建固定資產投資回升及去年年尾房屋固定資產投資回升，令土方機械的值班率由第三季的55%升至目前超過70%，而二手挖掘機存貨由第三季的2萬台減至目前1萬台。美銀美林認為，市場環境已變得較健康，但行業激烈的競爭令龍工的起重車市佔率由2011年的15%減至13%。雖然該行預料龍工及其他業內龍頭不會進一步喪失市佔率，惟依然存在變數。(bi/t)
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