《大行報告》瑞信升華地(01700.HK)目標價至5.31元 維持「跑贏大市」
2013-03-15 15:53:08
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瑞信報告指，華地(01700.HK)去年盈利升11%勝預期。今年1月至2月，百貨店的同店銷售增長為中高單位數，受惠平均售價升。管理層預期今年百貨店的同店銷售增長，不會低於去年的9%，集團計劃今年不會新增百貨店。瑞信預計，百貨店今年的特許傭金收入率會維持穩定，因未有新店攤薄效應及商品組合改善，加上成熟店舖的佔比升，增加今年續約時的議價能力。
該行調整今明兩年的每股盈利預測，分別升8%及降5%，同時上調目標價，由5.1元升至5.31元，相當於14.5倍預測市盈率，以反映傭金收入改善。維持「跑贏大市」評級。
至於超級市場的業務則較看淡，管理層指今年1月至2月的同店銷售錄低至中單位數負增長，料全年狀況相近。預料今年內地上半年通脹保持溫和，同時地方競爭加劇。另外，集團計劃明年增加3個商場及7間超級市場。(ca/t)
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