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2013年10月1日 星期二

大行報告 2013年10月1日

大行報告 2013年10月1日

《大行報告》匯豐降電盈(00008.HK)目標價至3.6元 重申「中性」評級

2013-09-30 11:59:24



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匯豐表示,電盈(00008.HK)於2011年分拆電訊業務,即香港電訊(06823.HK),並持股63%;分拆後電盈則集中發展媒體、企業服務方案業務,並積極尋找國際市場上的併購目標。其EBITDA毛利率及基礎投資者規模均較後者少。

該行表示,隨著預期利率上升及媒體、企業服務方案業務的毛利率增長減慢,估計電訊業務的貢獻會日漸增大。因此,即使上調了電盈2013/14年收入10.2%/12.7%,但仍相信盈利將較之前預測下跌11.5%/16.6%。目標價由3.8元降至3.6元,重申「中性」評級。

該行指出,現時本港電訊股普遍受壓,香港電訊/電盈於上季跑輸大市13%/15%。(ce/u)

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