《大行報告》花旗：恆隆地產(00101.HK)業績遜預期 目標價降至19.61元
2014-01-24 15:03:25
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花旗指出，恆隆地產(00101.HK)+0.200 (0.866%)
沽空$6.47千萬;比率39.713%全年業績遜預期，重申「沽售」評級，目標價由19.94元降至19.61元，主因網購銷售增長迅速，蠶食傳統商場零售銷售；內地購物中心供大於求，高企的入駐成本令二線城市商場租金增長放緩；工程費用高企亦令集團初始收益率較同業低。集團現價較資產淨值折讓29%，較其他本地發展商昂貴13%。 該行提到，上海恆隆廣場(Plaza 66)2013財年租金收入按年增長7%，主因不少國際知名奢侈品牌於2012年下半年進駐開設旗艦店後，可出租面積增加約10%所帶動。不過，撇除更多空間及人民幣升值，按相同基準計算，估計上海恆隆廣場未來每平方呎租金會出現負增長。至於港匯恆隆廣場(Grand Gateway 66)租金收入增長已由2012年11%顯著放緩至去年6%。(ka/u)
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