對沖人生：煉成百億操盤籌碼
■心理教練認為成功的操盤手都有一個共同點：保持開放態度。 資料圖片
操作世界，永遠有改進的地方。前SAC Capital對沖基金霸主Steven Cohen，現家族基金Point72創辦人最明此道理。在人為決定的世界，永遠也會有情緒主導時，不論組合大小，
在自己可預計的能力下，就要學識如何作最好的情緒操控。
Steven Cohen旗下的交易員兩年前曾被美國證監會控告內幕交易，最終賠錢。新的起壇之作Point72，有長短倉策略、程式交易、投資服務，以及頂尖新丁爭住入的Point72 Academy。人生苦短，操作的最佳時間不過20年，假如是「人為操作」，面對大市更要處變不驚，資金曲線才有機會向上。Cohen在90年代聘用了精神科醫生Dr. Ari Kiev為當時的SAC旗下交易手「打脈」，希望操盤手心理質素不斷提升。
對沖基金操作策略多元化，交易員除非「全機械」（mechanical trading），基本上處理情緒是很大的學問。Dr. Ari Kiev在2009年逝世，過去幾年Cohen旗下的SAC某程度上被美國證監會控告搞到「一鑊粥」，現找一名運動心理學家接棒，絕對是一件好事。
接棒者Dr. Gio Valiante是心理學博士，在大學任教也有為職業PGA哥爾夫球手做顧問。一句到尾，就是要提升參與者表現質素。Point72是有110億美元資產的大家族基金。假如我是老闆Cohen,也會關注旗下「豬肉枱」操作員工究竟每日、每月、每年有沒有「收成」。
有心人問：真的需要這樣特別護理嗎？似巫師般，是voodoo science？即係咁，對沖基金大鱷Cohen用錢很精準。Dr. Valiante作為心理教練，帶領旗下「被治療」的PGA及LPGA哥爾夫球手贏得60多個獎項，要睇的是結果。
我深信腦神經科學研究的範疇、火上行、NLP或心理治療對操盤交易有幫助。「正能量」很抽象，但Cohen重金禮聘Dr. Valiante為Point72的「魔術師」，提升回報別有一手。Dr. Valiante認為成功的操盤手有共同點：保持開放態度。
我們90年代開始操作的「舊一代」的操盤人，憑江湖經驗、賺錢與賠錢了解人性弱點：貪婪與恐懼。
在投資市場四分一世紀，角色會調動，股市沒有不敗神話，操盤人必須懷著謙卑的心，收集大數據，判斷地緣政治、群眾心理帶變化，判斷中長線的策略，資金曲線的上漲，是一點一滴賺回來的。美股創歷史新高並非代表所有買升的人會賺到錢，操盤人最忌只聽別人分析。5至8月實在納悶，不要因炒消息有過度反應，「贏面」很多時是很謙卑地慢慢複製。模擬交易策略，我會不定期放上面書（http://www.facebook.com/d100runningtherace）Happy Trading!
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
錢志健
對沖人生 - 錢志健 舊文
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