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2016年11月13日 星期日

趣BlogBlog - 股榮 2016年11月13日

趣BlogBlog - 股榮 2016年11月13日


趣BLOGBLOG:
踢走呃飯食強迫金靠呢招
■打工仔的MPF不妨換馬去盈富,踢走呃飯食的基金。 資料圖片



實行了接近16年的強積金(MPF),明年4月將推出俗稱「懶人基金」的預設投資策略,全港近半達400萬個強積金賬

戶可能受影響,打工仔如果沒為MPF作出投資指示,供款會自動納入預設投資,總收費上限為0.95%。

很多打工仔對強迫金無感覺,因為心諗要等到65歲先可取回,愛理不理的態度令他們對所揀選的計劃以至受託人回報,都覺得冇所謂。這種可悲的心態,供款人當然有責任,但一直倡導MPF的積金局,過去16年聲稱令受託人管理費降低、推出半自由行等措施,但最應該做的一項:直接買入盈富基金(2800)等ETF投資,至今仍然沒有寸進。原因不是不想做,而是不敢做。

香港股票是港人最鍾意的MPF投資類別。港股主要分為兩種,主動式揀股及被動式買指數。主動式就是基金經理親自挑選具潛力股票,而被動式則按指數中成份比重而照單執藥。以盈富為例,就是投資在恒生指數50隻成份股。



ETF目前佔美股成交超過一半,但香港頭十個月,逾百隻ETF佔大市每日成交平均僅8.5%。越來越多人參與ETF,是因為主動式基金「高收費」背後,往往交不出成績,表現還不及指數基金,這個情況由過去五年港股MPF表露無遺。

理柏資料顯示,歸類為香港股票的50隻MPF,今年表現最好的頭16隻,清一色是恒指基金及盈富基金。睇長些3年及5年,除了皇牌永明強積金香港股票基金能脫穎而出,緊隨其後的,就是多隻恒指及盈富MPF,跑贏大部份主動式基金,過去三年及五年回報約7%及30%。反觀最差的一隻主動式港股基金,友邦強積金優選計劃──香港股票基金,今年頭十月不但蝕1%,過去三年居然要蝕8%,五年亦賺不足9%,但每年管理費卻超過2%。

多年來曾寫過N次、建議積金局要納入盈富等MPF直接投資選擇,但每次積金局聲稱坊間受託人都有類似盈富這類恒指基金,毋須直接引進。直接與間接,差別就在於管理費。目前透過受託人買入恒指基金或盈富基金,每年管理費介乎0.72%至1.05%,反觀盈富基金每年基金管理費只是0.1%,投資者透過市場直接買入,可免印花稅,就算計及其他買賣手續,開支亦不會超過0.3%。

積金局拒納入盈富,最大原因是牽涉到業界每年100億元的大茶飯。截至今年6月底,MPF淨資產滾至6,073億元,以最新基金平均管理開支1.56%計算,基金公司每年收到的費用是95億元,而每季收到超過170億元新供款資金,油水會越來越高。試想像,當直接引入盈富等低收費ETF,對部份hea做、又收取高管理費的港股基金,無疑是致命打擊,但這其實亦變相刺激ETF成交及發展,產品會趨多元化,令主動基金要爭氣,為留客爭取更好表現,務求做到「跑贏指數」的基本要求。

坊間仍有不少長期跑贏恒指的港股基金,但為數極少。如果打工仔仍有一段時間始退休,投資於恒指及盈富MPF,是沒有選擇下的選擇。當一大部份人由主動基金換入被動基金,這先會令受託人「醒覺」,踢走年年加薪、袋百萬花紅卻跑輸指數的芬佬。

強積金發展至今,已經變成「強迫」受託人做又收錢、hea做又收錢、做得差都食硬你的可悲情況。靠積金局改革,大家註定退而難休,促使受託人「做好這份工」,大家不妨換馬去盈富,踢走呃飯食的基金。

股榮
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