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2017年7月25日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2017年7月25日

談國論企 - 黎偉成 2017年7月25日


《談國論企-黎偉成》住宅銷情6月份復提升料促開發投資轉活

  《談國論企》中國的房地產的住宅銷售面積及額度於2017年6月份回復較快的增長,使

待售面積的減幅不斷擴大,加上新竣工的面積下降幅度進一步收窄,相信會有助於拉動房地產開

發商重新加大開發投的力度,特別是相關國內貸款及包括個人按

揭貸款及定金、預收款在內的到

位資金等徐徐上升,只要各地貫徹落實國務院總理李克強於《2017年政府工作報告》強調的

「分類調控房地產市場「及「因城施策去庫存」政策;內房前景可審慎樂觀。

 
*房地產開發商尚積極投資及動工增量屬良性啟示*

 
  來自中國國家統計局《全國房地產開發和銷售情況》的資料,顯示(一)商品住宅的銷情再

度呈現改善新態:(I)所銷售的面積於2017年1-6月份累計6﹒4791億平方米同比

增加13﹒5%,相對於1-5月份4﹒7957億平方米增加11﹒9%和1-4月份

3﹒6525億平方米所增13%分別多增1﹒6個百分點和0﹒5個百分點,當然低於1-3

月份2﹒5484億平方米所增16﹒9%和1-2月份1﹒2439億平方米增23﹒7%等

幅度,而2016年1-6月則增加37﹒9%;因6月份單月的銷售面積1﹒6834億平方

米,較對上一個月的1﹒1432億平方米多銷5402萬平方米,環比增長47﹒34%,而

5月份較4月份所銷1﹒1041億平方米稍多391萬平方米或3﹒54%,可見增長速度有

十分明顯的回升。
  銷售有改善之說,亦可印證於(II)銷售額度於2017年上半年累計達4﹒9298萬

億元(人民幣.下同)同比增加17﹒9%,比前5個月3﹒6656萬億元所增15﹒3%多

增2﹒6個百分點,而前6月份的銷售額度回復明顯增長的新況有關,為1﹒2642萬億元,

比5月份的8705億元按月增加3943億元或31﹒16%。

  相信(二)商品住宅房的投資活動今後會逐步轉活,因(i)住宅的竣工面積於2017年

1-6月份累計2﹒976億平方米的同比增長僅2﹒5%,相對於1-5月份的3﹒4%增幅

少增0﹒9個百分點,而(ii)待售面積6﹒4577億平方米同比更是減少9﹒6%,比1

-5月份的8﹒5%減幅多減1﹒1個百分點。此二項於2016年1-6年同比分別增加

20%與8﹒6%。
  銷售好轉和存貨有限,該促使(三)住宅開發投資的增長情況逐步改善:(1)於2017

年1-6月份計達3﹒4318萬億元同比增加10﹒2%,比1-5月份2﹒5423萬億元

所增10%多增0﹒2個百分點,亦高於整體增幅8﹒5%有1﹒7個百分點,和此數較

2016年同期所增5﹒6%更是多增4﹒6個百分點。

  即使(2)住宅新開工面積於1-6月份累計達6﹒1399億平方米的同比增長

14﹒9%,較1-5月份4﹒69億平方米的15﹒1%增幅仍少增0﹒2個百分點,但(3

)住宅的施工面積於1-6月份累計47﹒2722億平方米同比增加2﹒9%,卻比1-5月

份累計45﹒8116億平方米增加2﹒6%多增0﹒3個百分點,而前5個月比1-4月份4

4﹒5657億平方米增2﹒5%、1-3月份43﹒3241億平方米增2﹒2%以及1-2

月份42﹒3185億平方米所增的2﹒1%,屬徐徐上行的良性發展。

  
*房地產開發到位資金續升個人貸按高增長*
 
  惹人注目之處,為(四)房地產開發企業到位資金持續不斷增加,於1-6月份累計所達7

﹒5765萬億元同比增加11﹒2%,比1-5月份5﹒8989萬億元的9﹒9%升幅多增

1﹒3個百分點,其中:(A)國內貸款1﹒3352萬億元的升幅22﹒1%,較1-5月份

的1﹒0497萬億元增17﹒3%多增4﹒8個百分點,,更較上年同期所增的1%多增10

﹒2個百分點;(B)其他到位資金3﹒9035萬億元同比增長17﹒2%,比前5個月的1

6﹒7%高0﹒5個百分點。
  由是(五)以住宅為主的整體土地購置,亦見初步好轉:所涉(i)面積1-6月累計

6﹒4577萬平方米同比增長8﹒8%,比1-5月份7580萬平方米增5﹒3%多增

3﹒5個百分點;(ii)額度4376億元同比增長38﹒5%,亦高於前5個月3036億

元的32﹒3%升幅多增6﹒2個百分點。
  從政策層面分析,住宅房地產市場該有長期的穩定增長保證,因(甲)《政府工作報告》強

調要「分類調控房地產市場」,是為十分重要的政策性調節。中國政府自2003年推行之改革

開放伊始,四大主要目標對象為:「鋼鐵、水泥、電解鋁和房地產」,而房地產之調控過去基本

是「一刀切」,但由全面調控(境內外坊間一眾謂之為「打壓」),反覆到近年之要「穩定健康

發展」,到如今之「分類調控」,「分類」已經是一大進步。

  至於(乙)《政府工作報告》提出之2017年重點工作任務的第一條要「用改革的辦法深

入推進「三去一降一補」」就強烈表明要「因城施策去庫存」,去庫存要因城而施策,則要就不

同城市、不同地方的不同情況,區別對待地處理問題,施策才有可能達致更佳效益和地方政府更

積極確切的落實。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

來源 source: http://www.etnet.com.hk
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