趣blogblog：10年賭約
「股神」畢菲特2007年設下10年期100萬美元賭局，藉此告誡投資者，別再迷信收費高昂的華爾街投資專家。
股神今年於巴郡致股東的信揭露，2007年來與紐約對沖
基金Prot𥌎g𥌎 Partners創辦人賽德斯賭約的進展：他買入的Vanguard S&P500指數基金，過去9年回報85.4%、複合年增長7.1%；賽德斯挑選的5隻組合基金，同期回報最高63%、最低不足3%，平均複合年增長2.2%。
賭局今年底結束，但賽德斯5月時坦言，即使賭約還有8個月，但總括來說：「我輸了」。對沖基金跑輸指數基金，基金經理功力是一個原因，但股神就認為，基金過高收費，是蠶食回報的關鍵。
美國ETF盛行，回報跑贏主動基金，香港又如何？
用大家最熟悉的盈富基金（2800）為例，根據彭博資料，過去10年股價連股息回報是61%，基金能否有如此回報，股榮用打工仔最愛的港股強積金（MPF）作統計。
湯森路透截至今年7月底資料，分類為港股基金的MPF合共有50隻，當中有10年紀錄的共有24隻，表現跑贏盈富61%回報的，只有3隻：包括永明香港股票基金（93%）、富達優越港股基金（67%），以及安聯香港基金A（66%）。
港股MPF亦有提供類似盈富的恒指基金，表現最好是富達優越盈富基金（48%），匯豐/恒生恒指基金10年回報是46%。何解盈富基金MPF與大家直接買賣的盈富基金（61%）回報相距達10多個百分點？
答案，同樣是基金管理費問題。大家在港交所買入盈富基金，不計買賣手續費，每年基金管理費約0.1%，相反MPF受託人有關盈富基金計劃，早年管理費高達1.5%，近年始回調至1%以下，但食水之深，在數字上已經說明一切。
多年來不下數十次撰文，希望政府或積金局，可考慮容許打工仔用自己份強迫金直接買盈富（而非透過受託人），明白到每年MPF新增供款達到500億元、淨資產超過7,000億元，以最新平均1.56%管理費計，每年無論表現如何，受託人都硬收百億元以上管理費，因此破壞到業界利益的，都不會容許，這就是強迫金的遊戲規則。
股榮全數MPF放在恒指基金身上，Lesser of two evils，but Less evil is still evil。下周一開市，會買入一手盈富基金，當是10年賭約，10年後（2027年7月底）計數，看看會否有港股MPF能跑贏盈富的。無論輸贏，都會全數捐給慈善機構。
股榮
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