錦勝受惠包裝紙提價
2017/11/10 11:11:24
網誌分類: 經濟
十一月十一日在內地稱為「光棍節」，各大電商把握機會，把這一天變成在網上搶購貨物的「電貿節」，為年底消費旺季展開序幕。除電商、家庭用品名牌等要注意外，今年包裝紙品大幅提價，而包裝箱和包裝紙板在電貿節期間需求大
增，因此可留意相關紙品股投資機會。
上市紙品公司無論大小，最近一年盈利和股價均有良佳表現，唯一大落後是中小企錦勝（794）
，由於早一兩年參與股匯投資損手，令公司由穩定派息變成無錢派息，股價大幅下跌，近期仍在70仙水平徘徊，較每股帳面資產淨值1.44元折讓五成，總市值低至2.5億元，連主板殼價一半價值都沒有！ 錦勝在主板上市，應無倒閉風險，因臨到最後關頭還可以賣殼自救。事實上，此股貨源歸邊，只要盈利和派息回復正常，隨時可大幅回升。
錦勝是三月結公司，料將在月底宣佈中期業績，去年度錦勝已轉虧為盈，賺一千八百多萬元，但現金流仍差，因此繼續不派息，令股價難以改善。
新廠落成應付急單
錦勝只是紙品加工公司，原材料主要由玖龍紙業及理文造紙兩巨企供應，由於廢紙回收價大升，令錦勝業績復甦較為緩慢。隨?福建新廠房落成，加上在深圳和惠州兩廠整合，今年業績出現大躍進機會仍然存在。
錦勝主要是生產包裝用的瓦楞紙箱和柯式印刷紙，一般與長期顧客簽訂合同，當原材料上升之際，對顧客也難以即時加價。有業內人士認為，這是在生產鍊中不利一環。但錦勝不用處理回收廢紙，對環保不構成威脅，其處境也較其他一條龍造紙小廠為佳。
集團福建新廠是重大亮點，該廠主力生產瓦楞紙板，可即時滿足一些急單需要，而這類紙板是電貿必需品，近月價格接連上升，因此錦勝在產業鏈地位正在改善。
筆者認為，今年錦勝盈利有望回復到三年前五千四百萬元水平，即每股賺15仙，若然派息有望恢復至6仙左右，現價便是十分低廉！在電貿節之際及宣佈中期業績之前，錦勝有買賣機會。
曾廣標
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