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2018年6月13日 星期三

股場解密 - 歐陽風 2018年6月13日

股場解密 - 歐陽風 2018年6月13日


【股場解密】物管股仲有排升 先揀雅生活(歐陽風)

2018-6-13 9:00:35


北水連續多日流出港股之後,今日終於見資金重新流入,滬深港通流入金額達23.5億元人仔,唔怪之得多隻醫藥、教育及物管股突然齊齊飛升。教育股、醫藥股一向是內地資金重倉投注股份,有跟開的話只能一直追

買強勢股,但是物管股只是初初起步,現在入市揀定潛力股應該仲有水位。

雅生活服務(03319.HK)是雅居樂集團(03383.HK)分拆上市的物管子公司,主業是在中國提供物業管理服務,提供服務已近25年,現時服務規模達65個城市,以中國的中高端物業為主,服務業主及住戶逾一百萬。2017年8月,集團引入大型房地產開發商綠地控股作為戰略股東,有助於集團擴大業務規模、提高市場覆蓋率和豐富服務組合,承接綠地控股的房地產作管理。

雅生活2014年全年純利4160萬元(人民幣‧下同),2015年同比增56%至6496萬,2016年再急升147%至1.6億元,2017年增幅雖放慢至80%至2.89億元,但4年來增長達7倍,絕對是一隻高增長股。過去3年,平均每年增長達90%,不是一般物管公司做得到。

集團淨利潤率也每年提升,2014年是5.04%,2015年升至6.95%,2016年達12.91%,2017年是16.45%,反映業務做得越大,成本控制的表現越好。未來利好行業的因素眾多,首先是房地產依然是中國經濟發展的重要支柱之一,粵港澳大灣區的城市群發展規劃等,都提供了更多的業務機會。

大摩發表報告,指碧桂園(02007.HK)將以介紹形式分拆其物業管理業務上市,相信將吸引投資者注意整體物業管理板塊,有助估值提升,予雅生活「增持」評級,目標價14.8元。雖然雅生活現價已超出其目標價,但由於全行業都在炒估值提升,雅生活應可繼續炒上。

歐陽風
股場解密 - 歐陽風 舊文
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