缸邊麗評 - 熊麗萍 2018年9月13日

缸邊麗評 - 熊麗萍 2018年9月13日


《缸邊麗評－熊麗萍》政策風險易受傷，藥品民生先離場！

　　《缸邊麗評》巿場傳聞美國財長努欽與國務院副總理劉鶴進行新一輪貿易談判，這可算是近

期罕有的正面消息，加上恆指於本月以來已下跌逾２０００點，為內地及港股提供一個反彈機會

，但中美貿易問題非短期可解決，相信大家也只會把握反彈機會沽貨。

　
＊傳中美再開談判，趁消息沽貨＊
　
　　大型藍籌股及高股值股份早已率先下挫，拖累這一輪港股逐步向下，而近日內地政策令個別

板塊突然急插，均進一步打擊投資者信心及巿場氣氛。繼汽車、教育、物業管理及食品等強勢股

被沽之後，今周開始輪到強勢的水泥及鋼鐵股出現沉重沽壓，這除了因為股價仍在高位，投資者

急急先行沽貨離場之外，政府突然提出的政策措施才是關鍵。

　
＊板塊輪流遭拋售＊
　
　　在踏入９月份以來，水泥價格普遍仍上升，支持相關股份逆巿向好，但近日傳出發改委正調

研砂石、水泥、混凝土等建材價格明顯上漲的問題。海螺水泥（００９１４）、華潤水泥

（０１３１３）及中國建材（０３３２３）等有基本因素支持的強勢股亦因為政策「突襲」而急

轉向下，令大家對政策受惠股也失去信心，除了水泥、建材之外，昨天藥業股亦突然急插，原因

也是新政策出台，國家醫保局將推出３３種藥物作為試點，日後國家採購藥物，將以藥品規格採

購試點進行，按藥品通用名進行遴選，除企業須保證有足夠的生產力外，更需要價低者得。

　　巿場憂慮藥價將因為競爭而大幅下跌，股價亦即下挫一至兩成，雖然現階段難以判斷新機制

對藥價的真正影響，但與政府一直希望減輕巿民看病負擔的大方向來看，新機制是藥價向下調的

機會甚大，因此，股價下跌也屬正常，加上大巿氣氛欠佳，短線先離場，未來藥業股受政策影響

仍多，股價較波動，
　
＊靜待入市機會＊
　
　　在應對貿易戰及人民幣貶值的同時，內地政府已表明會加強內地投資及消費升級以支持經濟

增長，但同時在減輕人民開支及負擔方面亦將是大方向之一，因此，一些與民生直接相關的板塊

面對較大的政策風險。例如：日用食品、旅遊景點及機票價格等；因此，若相關股份的股價或股

值仍在高位，仍是趁機先行沽貨套現為佳。
　　銀行、內銀、食品及物管股已累積頗大跌幅，股值十分吸引，惟大巿仍在反覆尋底，可等待

較佳入巿機會。《鼎成證券投資策略總監　熊麗萍》

　
＊筆者並無持有上述股份
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