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2018年10月22日 星期一

陸羽仁 BLOG 2018年10月22日

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特朗普會做下去
2018/10/22 09:14:36 網誌分類: 經濟
22 Oct
美股上週五繼續坐過山車,杜指朝早高升230點之後反覆回落,至下午倒跌2點,尾市又反覆回升,收市升65點,收報25444點,升幅0.3%;標普500指數微跌1點;納指跌0.5%。杜指全星

期升0.4%,係連跌3週後首次回升。

支撐大市的主要係零售必需品股,整個板塊升2.3%。而主要推手是寶潔集團(P&G Group),公司在下午公布季度業績,受到美容產品大賣,第三季調整後的每股盈利1.12美元,高過市場預期1.09美元;營收166.9億美元,好過市場預期的164.6億美元,係5年以來最高,另外,集團預期今年全年銷售正面。寶潔股價升8.8%,係2008年10月28日以來最大的單日升幅。

寶潔大升,亦帶挈杜指午後止跌回升。寶潔財務總監表示,受到商品價格上升、運輸成本上升以及美元上升,匯兌受損的擠壓,預計寶潔要加價來抵消成本上升的壓力,在在反映了貿易戰的惡果,尤其是在通脹方面,惡果正逐步浮現。

美國總統特朗普真係天天新款,估佢不到,最新一章是與成人女星及她的律師使用「馬面」(horse face)、「厭惡女人的人」(misogynist)、專搞婚外情等粗暴語言互相臭罵,看得全世界人認真無語。不過,話說回來,特朗普上任美國總統以來,雖然搞得世界亂到九彩,美國的「朵」有點臭,但大幅減稅影響下,美國經濟表現卻認真不差。日前高盛發布了一份報告,比較特朗普參選以後至今年9月的變化。

報告主要包括了就業、經濟、股市表現和美國債券及聯利率等表現的變化。美國就業方面,平均時薪由25.88美元增長至27.24美元,升了5%;非農職位新增440萬份至1495萬;失業率由4.9%下降至3.7%,近全民就業。在經濟方面,消費者信心指數增長了37至138;製造業指數(ISM manufacturing)由52提升至60;小企滿足度(NFIB Small Bix Optimism)亦由95升至108;股市就不用說啦,標普500指數期間大漲了32%!

不過,由於特朗普推出稅改,把公司稅由35%大削14個百份點至21%,又大幅增加基建開支及軍費,搞到聯儲局的資產由4.52萬億美元下跌了6%至4.22萬億美元;預算赤字佔GDP由2.9%大幅增加9.6個百份點至12.5%;聯邦債務由19.8萬億美元增加黫1.7萬億美元至21.5萬億美元,大增了9%!

高盛在報告中沒有提到美國GDP增長,美國2016年GDP增長只有1.6%,特朗普上任以後平均達到2.72%。經濟增長強勁,聯儲局持續加息,聯邦利率期間由0.3厘升上2.2厘,美國10年期債債息亦上升了121點子至3.1厘。

特朗普的競選口號是「令美國再次偉大」(make America great again),看上的一大堆變化,在一定程度上,他的確不負美國選民的願望。美國中期選舉還有約兩星期就會舉行,據野村提供的資料顯示,截至10月中的民意調查,認為民主黨在眾議院勝出的有77%,共和黨為23%;而在參議院相剛好相反,民主黨勝出的有18%,共和黨有82%。走勢反映了一個事實,就是美國人覺得現狀很好,可以繼續下去。若然如此,好難彈劾他,他會繼續做下去。

大家要習慣特朗普執政,傳統經濟好,債務增加,利息向上,美元在他執政期會先強後弱,在利息上升美元強勁的階段,港股仍有壓力。

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