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2019年8月16日 星期五

還看金蕉 - 張笑衝 2019年8月16日

還看金蕉 - 張笑衝 2019年8月16日


張笑衝:中央調控樓巿反利龍頭內房
【專訊】恒指昨日升193點,收報25,495點,成交金額966億元。美股前晚暴跌800點後,中港股市昨急跌後回升,還要由本地地產股、中資電訊股及內銀股帶動,連日急跌的新世界(0017)更爆升7.8%,抵消了騰訊(0700)績後下跌的影響。但港股收市

後中國指美國上調關稅,違反了習特會時的共識,中方將會有反制措施,夜期又再顯著下跌。當前全球股市非常波動,很受消息所影響而急升急跌,現在實在不宜跟車太貼。

美國2年期與10年期國債息率倒掛,加上30年國債息率首次跌破2厘水平,市場視之為經濟衰退的先兆,美股暴跌800點下亞洲股市跟隨低開,恒指昨初段曾跌402點,之後很快便跌幅收窄,午後隨A股向好而升幅擴大。究竟中港股市何解如此強勁,可以有很多解釋,例如挾淡倉、中央股市維穩爭取對外談判籌碼等。另外,特朗普此前刻意與香港問題保持距離,但近日不斷表態,昨日指中國若希望達成協議,便先要人道地處理香港事務,又希望再與國家主席習近平見面。市場或憧憬美國介入後,香港問題不會演變成由內地軍警來港鎮壓。

消息主導市況 不宜跟車太貼
但從另一角度看,特朗普突然非常關心香港問題,會否是收到消息或情報,甚至是已獲中國通知準備出手?若中央已下定決心,又一直強調香港是內部事務,未必會願意作為交易或談判條件,局勢發展可能較想像中差。V形反彈確實予人無限憧憬,不少股份小時圖也出現MACD雙底背馳,似乎很吸引,但現在是消息主導的市況,昨日收市後中方向美國加徵關稅的表態,夜期又曾跌近300點。除非能輕鬆駕馭隨時抽升殺跌的市況,現階段並不適合交易。

中央今年堅持房地產調控,先是重申「房住不炒」,上調房貸利率,近期更限制融資渠道,整個房地產板塊均持續向下。但中央調控,龍頭股反而受惠。首先,中小型房企都放慢發展步伐,全國來看,1至7月房地產開發企業土地購置面積9761萬方呎,比去年同期下降29.4%,土地成交價款4795億元人民幣,下降27.6%,但根據克而瑞數據,融創(1918)新增貨值高達2537.6億元,可見財雄勢大的龍頭房企,顯然全不受到中央調控政策影響。

樓市調控未影響樓價
此外,除了在公開市場競投,中小房企生存困難也提供更多優質廉價土儲選擇。融創7月下旬就斥資67億元人民幣收購新湖中寶旗下兩公司,新增近百萬平米土地。再說,中央調控並沒有影響到銷售和樓價,70個大中城市樓價仍按年升9.7%。可以說,只要能找到廉價優質土儲,就不用理會中央的調控而成為大贏家。

融創倘守30元 可小注分段買
考慮到融創上半年已發盈喜,利潤將大幅增長45%,而可售貨源又集中在下半年,7月份合約銷售加速按年升21%,基本因素更見吸引。經過近期的大跌後,融創2020年預測市盈率跌至約4倍,與以往調控期低位已相當接近。可看看能否穩守30元關口,若成功便小注分段入市。

[張笑衝 還看金蕉]


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