冠德加派股息有玄機
2019年09月06日
中美敲定將於10月初舉行第13輪貿易磋商，加上市場憧憬人行降準「放水」，刺激恒指早段曾抽高174點，但因港交所(388) 電子交易系統出現連接問題，午後更宣佈暫停衍生產品市場交易，港股隨即掉頭倒跌，一度挫240點，於尾市U盤時段，快速反彈，收
市報26515，僅跌7點；成交縮減至831億元。
中美下月恢復貿談，加上憧憬中央放水在即，內地股市全線走強。上證指數連升4日，盤中最高見過3015，收報2985，升0.96%；深成指收報9783，升0.86%。兩市交投熾熱，成交合計增至7975億元人民幣。
港交所旗下衍生產品市場的電子交易系統(HKATS)自周四早上起接連出現連接問題，午後更宣佈暫停衍生產品市場交易，港交所股價跌0.32%，收報247.2元。
伍一山指，恒指前日暴漲近千點，昨日的微跌可視為整固。恒指已升破三角形和頭肩底頸線，也升破了8月高位26356，大市重現一浪高於一浪的上升趨勢。以量度升幅計，升破三角形目標可至27700左右；升破頭肩底目標約在27850。短期而言，恒指正嘗試回補8月5日的下跌裂口(26502至26868)，而下一個重大阻力是8月2日的下跌裂口(27043至27495)。
雷雨表示，上市公司盈利增加，派息也增加是慣例，但盈利不前卻仍加派股息則有點不尋常。中石化冠德(934) 2019年中期營收減少11%，盈利則輕微倒退3.8%至7.27億元，理論上中期息即使不減，只要維持上年派5仙，小股東已滿意收貨，不過，冠德卻宣佈派中期息8仙，增60%，怎不教小股東喜出望外？
值得注意是，有此加派股息決定，明顯是管理層對公司目前財務狀況及下半年業務前景充滿信心，反映現價仍有頗大上升空間。
冠德為中石化(386) 有實力雄厚母企扶助看顧，應有比同業更具壯大擴展優勢，難得是現價相對同業估值更吸引，且看市盈率6.2倍(比同業平均25.7倍折讓75%)、市帳率0.68倍及股息率4.7厘。以量化計算，預測全年盈利14.5億元，增15%，現價預測市盈率只有5.4倍；中期息8仙，只要末期息維持上年的10仙，全年派18仙，股息率提升至5.7厘。
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