明炒訴求 暗炒貿談
2019年09月12日
港股呆咗幾日，昨日開市造好，午後升幅擴大，收升475點。收市後港交所公佈有大動作，提出以溢價23%併購倫交所。
大市急彈理由似乎有點莫名其妙，說法有報道指特首林鄭月娥下午見記者，估計係回應餘下四大訴求，其後消息證實係流料，
成單都係假新聞。上次林鄭回應五大訴求，讓步撤回修例，當日港股升近千點，但今次假新聞出街，已經令人懷疑，因為上次見記者，各大傳統媒體包括電視台、報紙同網站都有消息，今次其他人全無動靜。五大訴求中，撤回修例只係字眼，冇乜實質效果，要讓步相對容易，但係其他四大訴求要讓步就唔同。現今社交媒體流料滿天飛，遇著呢啲敏感消息，最好都係做吓fact check(事實查核)，睇番源頭網站或手機程式比較穩陣。
地產股炒房策見突破
雖然林鄭記招係流料，但恒指冇因為消息被否認回落，指數差唔多以全日高位收市。港股藉本地政局緩和憧憬炒上，陸羽仁唔排除係另有真因，當中一個可能係偷步炒中美貿易談判進展。最近美國總統特朗普似乎有啲「躁底」，期望喺外交有點好消息。佢突然宣佈炒咗鷹派智囊博爾頓，據報係因為雙方喺伊朗同阿富汗政策上唔咬弦，不滿手下太過強硬。
博爾頓向來係主戰派，無論對伊朗、中國都一樣，但點到火頭處處，後果之一係令特朗普外交上四面受敵，所以最近開始搞緩和。按照呢個思路，佢嘅對華態度都可能會有所軟化。
周一時陸羽仁話收到風，中美喺互加關稅後都想重返談判桌，所以中央容許林鄭撤回修例，翌日兩國就宣佈喺十月初重開貿易談判。選擇喺十月重開談判，係中方要求美國要撤銷十月一日再加的稅，而中國願意加強打擊被濫用的神經科藥物芬太尼出口到美國，並增購數十億美元美國貨。中方將重開貿易談判日期訂喺十月後，就係要見到特朗普停加新一輪關稅。按照呢個狀況，貿談有可能向正面方向發展，港股有可能搶先炒呢個消息。如果推斷正確，指數正喺低位回升途中。
恒指以接近全日高位收市，報27159點，升475點；國指收報10565點，升161點，成交金額895億元。國家外管局取消合格境外投資者(QFII/RQFII)投資額度限制，加上市傳政府喺解決公共房屋短缺問題上有突破，藍籌地產股長實(1113) 曾創一個月高位，見57.85元，收升3%，報57.1元；新地(016) 升3.2%，報117.8元；恒地(012) 升4.3%，報38.8元。
中美貿易戰緩和，資金從債市流走，美國主要年期債息回升，市場憧憬利好銀行淨利息收入，大型銀行股造好；銀行股急升，滙控(005) 連日回購，股價創一個月高位，並以全日最高位收市，報60.75元，升逾3%；恒生(011) 同樣創一個月高位，亦以全日最高位收市，升4.6%，報179元，為表現最佳藍籌股；中銀香港(2388) 高見28.6元，收升3.7%，報28.3元；渣打 (2888) 升4%，報66.95元。
港交所娶豪門要計數
大升市中，港交所(388) 先低後高，僅升0.3%，報246元。摩根士丹利發報告指，內地撤QFII銷限額，外資可繞過香港進入內地市場，不利港交所。收市後港交所(388) 公佈，已向倫敦證券交易所集團(London Stock Exchange Group)董事會提議，將香港交易所及倫敦證券交易所集團兩間公司合併，擬以2045便士現金及2.495股港交所新股，置換1股倫敦交易所股份，作價較倫敦交易所周二收市價溢價23%。建議交易價格反映倫敦交易所企業價值為316億英鎊，以及去年除息、稅、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)的30.2倍。
港交所現在決定迎娶倫交所，好明顯係趁脫歐情況未明想執平貨。現時港交所市盈率32.8倍，今次出價算係門當戶對。不過能否成事可能仲有好多因素，由於交易所係重要金融基建，中英監管機構是否贊同這個交易？同樣，英國與歐盟鬧分手，未來英國脫歐成功，對倫敦作為金融中心地位肯定有影響。現時歐洲幾個大城市包括巴黎及法蘭克福等，都希望取代倫敦，倫交所前景不免有些陰影。
港交所幾年前重錘出擊收購倫敦金屬交易所(LME)，成功後全球金屬價格就因為中國完成高鐵主要建設而大舉放緩，港交所收購LME效果不算突出。呢次提出迎娶豪門，雖然可以滿足虛榮心，實際對前景有幾大好處，仲要認真計過數至知。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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