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2020年1月15日 星期三

何車500 - 何車 2020年1月15日



何車500 - 何車 2020年1月15日


【何車500】中旅炒春運概念 - 何車


中旅位於旺角的分社。資料圖片 適中字型 較大字型



央企中國國旅(滬601888)上周五發盈喜,料2019年約賺46.5億元人幣,按年大增50%。股價較52周低位高出67%,公司市值1,735億元人幣,PE 37倍,PB高達9倍。

找trading idea,可向中國國旅姊妹股中旅(308)下手。中旅現價1.41元,較52周高位低近一半,公司市值78億元,去年預測PE只及中國國旅的四分之一,PB只及中國國旅的二十分之一。

1)2019年上半年,中旅營收10.13億元,按年增6%;純利4.19億元,按年升11%,增長主要來自國內景點相關業務。去年下半年本港酒店業務受社會活動影響,全年盈利預測7.4億元,按年微升7%,預測PE 10.5倍,遠低於中國國旅的37倍,而與錦江(2006)的10.3倍相若。

2)中旅去年6月底手上淨現金23.1億元,相當於公司市值的30%。公司市值減現金值後,核心業務PE僅7.5倍。

3)中旅2019年預測PB 0.46倍,遠低於中國國旅的9倍,及錦江的0.92倍。

4)中航國際(161)、華能新能源(958)與中國糧油(606),有私有化提案,中旅亦可作私有化憧憬。中航等公司私有化出價PB平均0.9倍,較中旅現價預測PB高出近100%。

★去年10月21日「同場加映」於1.23元薦買中旅,本月初升18%至1.45元,後調整至1.32元,現價1.41元,再薦吸納,目標價由1.69元提升至1.76元。鼠年來臨,短線炒春運;中旅去年狗年尾至豬年初大升27%。

同場加映:鋰電池股贛鋒鋰業(1772)去年9月最低8.2元,現價22.65元,4個月飆高176%,連同A股,總市值達580億元。大行綜合預測,2019年PE去到37倍,PB 3.1倍,不便宜。

天能動力(819)的鋰電池概念沒有贛鋒濃厚,但市值僅71億元,只及贛鋒的1成多,而去年預測盈利卻拍得住贛鋒,預測PE低至4.5倍,PB只有0.95倍,又有分拆A股在滬上市概念跟尾。上周二於6.06元薦買,現價6.32元。目標價重溫:10.9元,72%大利在後頭。大行平均睇10.62元,華泰睇12元。

何車
本欄逢周一至周四刊出




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