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2020年1月5日 星期日

趣BlogBlog - 股榮 2020年1月5日

趣BlogBlog - 股榮 2020年1月5日


【趣BLOG BLOG】為何炒股總是輸 - 股榮
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一旦揀中衰股,散戶的心態是寧等不止蝕。



2019年恒生指數埋單升9%,雖則跑輸全球主要指數,但去年從股票市場賺到9%甚至以上的散戶,比例應該不會高過四分一(25%)。今期blog藉去年全年港股數據,揭示一下散戶炒股總是輸錢的關鍵。

炒股不炒市,是財演最愛的五個字,亦是散戶輸錢的緣由。所謂炒股不炒市,就是買股票、不買指數或ETF。散戶的通病是兩個「信」,分別是「自信」及「盲信」。不計去年上市新股,2,336隻港股中,去年下跌的有1,488隻(64%)、無升跌有79隻(3%),錄得上升的有769隻(33%)。

散戶自信識揀股、自信買股成績好過盈富(2800),自信低撈高沽,而結果往往是「敢輸唔敢贏」這五個字。先問大家,大家揀中倍升股及暴跌股(跌八成或以上)的機會,那個情況較高?



買中衰股寧等不止蝕
答案是差不多,都是接近3%。去年全年計,升幅一倍或以上的港股合計有63隻,而股價全年累跌八成以上的,則有61隻,兩者大約皆佔整體港股近3%。不過,表面數字與現實,理應有相當大的落差,原因是投資者在賬面輸贏上的取態,決定了成敗得失。63隻倍升股,中途落車獲利一兩成的,數目肯定遠遠高於揸到最後、堅持信念的投資者。

相反,一旦揀中衰股,散戶的心態是寧等不止蝕。61隻暴瀉股,只有小部份是單日暴瀉八成以上,大部份是陰乾式下跌,中段曾有個小反彈,然後再急插到水深火熱中。

曾在一個逾百人講座中向參加者發問,如果買了一隻股票升了一成,選擇沽貨的有55%。另外45%之中,絕大部份有三成利潤會選擇離場,只有為數約5%人,會等股價升超過50%才出貨。另一個問題,如果買了一隻股票跌了一成,選擇沽貨的不足30%,而當股價跌了超過三成及五成,選擇沽貨的,比例竟然每況愈下,只有不足10%及5%,逾半受訪者有個錯覺,就是盲信只要肯等,股價總有日返家鄉,要他們止蝕輸錢走,他們寧願等運到鬥長命。

因此,「敢輸不敢贏」情況下,就算手握好股,散戶一般都是賺糖輸廠。不要以為輸得勁的,都是細價股或市值十億元樓下股份,去年如首控集團(1269)、南方能源(1573)、豐盛控股(607)及承興國際(2662)等,未暴瀉前市值皆逾百億樓上,結果年內陰乾式蒸發,由中價股變成細價股不計其數。

至於今年倍升股,是否代表明年一片美好,答案亦是否定的。2018年32隻倍升股名單中,只有一隻於2019年冧莊繼續爆升逾一倍,相反,2018年則有數隻倍升股,翌年跌幅超過五成以上,當中最危險的,就是貨源極歸邊的股票,這類被證監點名的股份,就包括去年升幅最多頭兩隻中植資本(8295)及淩銳(784),升幅分別達6.7倍及4.9倍。

對於不熟市、沒紀律的散戶,炒股不炒市只會持續輸錢。港股逾二千隻股票,垃圾股太多,中伏機會高,與其齋聽冧把,倒不如直接投資ETF算了,連同逾3厘半股息,追蹤恒指的盈富基金去年度回報合計近13%,想悶悶地咁贏,炒市不炒股。

股榮
http://fb.com/stockwing1



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