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2020年11月20日 星期五

何車500 2020年11月20日

何車500 2020年11月19日

何車500|澳優乳業買貨良機在眼前(何車)


澳優乳業
蒙牛乳業(2319)創新高,中國飛鶴(6186)今年大升九成,澳優乳業(1717)現價則較52周高位低近4成,而業績增長理想,買貨良機在眼前。

1)蒙牛今年上半年盈利按年大跌42%,全年預測少賺17%,預測PE高達41倍,遠高於6年平均的27

倍;預測PB 4.4倍,高過6年平均的3.1倍。

市值僅較蒙牛低7%的飛鶴,去年11月上市,現價較招股價高出1.3倍,今年上半年盈利按年大增57%,全年預測多賺46%,預測PE 23倍,PB 7.9倍。

2)A股同業伊利股份(滬:600887)今年盈利預測微升5%,預測PE 33倍,PB 8倍。

光明乳業(滬:600597)今年盈利預測倒退19%,今年預測PE 36倍,PB 3倍。

3)澳優是較小型的乳業股,市值187億元,只及蒙牛的11%。今年首3季,營收57.58億元人幣,按年增長23%;純利7.12億元人幣,按年升14%。若不計特殊項目(金融工具公允值下跌及業務整頓支出),盈利7.92億元人幣,則按年大增20%。自家品牌營收49.9億元人幣,按年增21%,佔總營收87%。

彭博綜合預測,澳優全年賺11.1億元人幣,增28%,PE 13.6倍,較6年平均22.8倍折讓40%,亦遠低於大型同業。預測PB 3倍,略低於6年平均的3.2倍,亦低過大型同業。

今年6月底,澳優手上淨現金11.1億元人幣,財政穩健。

*澳優今年6月最高價17.78元,現價10.88元,目標價14.5元,潛在升幅33%。海通睇16.5元,信達睇16.2元。

同場加映:7月6日於5.02元薦買東風集團(489),設目標價8.5元,今收8.68元,達標,較薦買前大升73%,跑贏H指70個百分點。斬邊留邊。

周三薦買北京汽車(1958),兩日下來只升2格。汽車下鄕,賣貴車的北汽並非最受惠者,但其手上現金248億元人幣,高過公司市值,併購能力高強,則非同業所能及。現價3.2元,目標價重溫:5.3元,潛在升幅66%。若然走雞東風,揸北汽可望補數。

何車
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