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2021年1月27日 星期三

中環晨星 - 甄榮 2021年1月27日

中環晨星 - 甄榮 2021年1月27日


中環晨星——紮根佈局長三角 德信中國長線看好

  踏入2021年,內房股紛紛披露12月及過去一年全年銷售數據,縱觀各梯隊將近年關之際,市場普遍供需兩旺。據克而瑞數據顯示,在12月強勁銷情推動下,2020年內地百強房企累計實現銷售金額130462億元人民幣,按年上升12.3%。

  於一眾

大小內房股中,長三角本土房企德信中國(2019)表現十分亮眼。最新數據顯示,2020年實現合約銷售金額約635.3億元人民幣,按年大增40.93%,增長率超出行業水平,累計合約銷售面積約311.4萬平方米,並宣佈已超額完成2020年度合約銷售目標,銷售數據上交足功課。

  長三角地區產業基礎深厚,居民購買力強,樓市長期火熱。去年各監管部門嚴格調控樓市,但長三角新樓價格按年漲幅仍領先全國,成交規模亦穩步提高,市場基本面強勁。

  德信中國總部位於杭州市,自1995年成立以來,一直深耕長三角市場,在杭州、溫州、上海、南京等區內核心城市有成熟佈局,目前位於該區土地儲備佔比超過60%。區內樓市持續向好,將持續惠及德信中國。截止20年6月底,公司總土儲達到1570萬平方米,預計可有力支持公司中長期盈利增長。

  除了積極投地外,德信中國在改善債務上亦十分落力。翻看財務數據,可見債務結構改善也十分明顯,重心逐漸轉向銀行借款與境外票據,同時短債比逐步下降。於結構改善下,公司融資成本有望進一步下降,有利未來發展。近日德信中國旗下物管公司德信服務已遞交上市申請,相信分拆上市有助提高公司營運及財務管理效率,長遠能對其整體持續發展帶來裨益。於銷情暢旺下,亦見土儲佈局、財務運作等穩紮穩打,德信中國股價預計仍有充足增長空間,長線值得看好。

甄榮
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