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2021年3月8日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2021年3月8日

真知灼見 - 溫灼培 2021年3月8日


《真知灼見-溫灼培》聯儲局的兩難局面
《真知灼見-溫灼培》聯儲局的兩難局面
  《真知灼見》面對美國社會撕裂,加上較疫情前失去近九百多萬份職位,拜登政府只能不斷

派福利穩定民心,1﹒9萬億美元救經濟方案正使聯儲局陷入兩難局面。美國政府的龐大債券供

應會推跌債價推高債息,債息升則不利於股市

,也會使政府發債成本上漲損害到美國經濟長遠發

展。現時聯儲局雖有購短債行動以壓低短期債息,但如同時要加大購買長債就可能要加大印鈔。

而加大印鈔會削弱美元信用,並有機會加快美元領導地位結束。不過,在現今美國整體政治及經

濟形勢下,筆者相信聯儲局最終仍是會選擇救美股而棄美元。一點必須理解,美國人民的財富主

要藏於股市,這個時候聯儲局是不能容許美股倒下以摧毀正在萌芽中的經濟。現問題是聯儲局何

時出手。
*預期聯儲局救股棄匯*
  本港時間本周四(11日)淩晨,美國財政部將有一批380億美元十年期債推出拍賣。值

得留意是聯儲局會否出手購入,又或冷眼旁觀容許已見高企的美十年債息繼續大幅攀升損害美股

。預料本周,又或最遲本月16及17日議息會,聯儲局必須回應美長債息高企的問題。反觀美

元,由於筆者預料聯儲局最終會救股棄匯,問題只是何時動手,所以預料近期美元上升只屬短暫

性。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng﹒c

om)
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