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2021年5月20日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2021年5月20日

真知灼見 - 溫灼培 2021年5月20日


《真知灼見-溫灼培》澳元只宜作中短線持有
《真知灼見-溫灼培》澳元只宜作中短線持有
  《真知灼見》踏入今年首5個月,澳元基本上只作橫行於75﹒50-80﹒0美仙之間

(即約5﹒86-6﹒2港元),期間波幅只有約450點。以5個月時間跨度,這波幅實在小

。出現這情況相信主要是現時圍繞著

澳元的因素好壞參半所致。

 
  先看利好因素。銅鐵期貨價格破歷史高位,這肯定是支持澳元的最大利好因素。鐵礦石出口

佔澳洲整體出口約兩成,鐵價高企澳洲經濟以至澳元匯價便自然能看高一線。另值得留意,就是

美國也提出以基建救國。全球愈多國家推動基建,對銅鐵需求愈顯著,愈有利於澳洲出口及澳元

匯價。
 

  反觀澳洲本身經濟,其是七大主要貨幣國家中,首個能彌補回其於去年因疫情而失去職位的

國家。正因澳洲經濟良好,不難發現澳洲10年債息一直高於美國同年期債息水平。這實在有利

增強澳元的吸引力。
 
  至於澳元的最大隱憂,是其與中國的關係。澳洲的最大出口是鐵礦石,而其大部分的鐵礦石

正是輸往中國。與中國關系轉差或許短期內中國也不能對澳洲怎麼樣。始終,現今中國如不購買

澳洲的鐵礦石便只能進口巴西的鐵礦石。可想像這會大大提升運輸成本。但據了解,中國已取得

了剛果的鐵礦石場開採權。待一切運輸鐵路及碼頭建設完成,不排除中央便會以剛果的鐵礦石取

替澳洲。屆時澳元或有下跌風險。由於剛果的資料不多,現難衡量當地運輸設施何時準備就緒。

所以建議澳元只能作中短線持有,除非澳洲與中國關系改善,長持會有風險。

《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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