曾淵滄專欄｜周期性強的航運股（曾淵滄）
■如果環球經濟下年復蘇，航運應有不俗的上升空間。中遠海控近日股價轉強。互聯網圖片
從今年2月農曆年春節假期後，恒指進入調整期，調整至今已超過兩個月，不過，逆市上升的股也不算少，之所以能逆市上升，靠的是實力，是驚人的業績。
中遠海控（1919）是
其中最突出的一隻，過去一年，股價上升數以倍計，也因為股價升幅太過驚人，不少曾經買入者往往在股價出現調整時就認為此股高峯已見，於是決定沽出套利。今年3月15日，我就是在中遠海控股價調整了近40％後向大家推介，當時提出的理由是當前航運收費上漲數以倍計，新船絕不是一年、兩年內能夠增加，因此，股價再破頂機會很大。
昨日，中遠海控收市價16.4元與3月15日我推薦當日比較，上升不止1倍，這說明了當我仍捕捉到一個大趨勢時，就該耐心地讓股價一升再升，不要讓調整期嚇壞，甚至更可以在調整期加碼。而錯過去年低價入市者也應該好好地利用調整期買入，只要你有信心股價能再破頂，調整的差價也必然是將來的利潤。
為甚麼中遠海控股價能在過去兩天狂升，答案很簡單，因為中遠海控剛剛於4月30日公佈今年首季業績，利潤上漲52倍。是52倍，不是52％。是的，中遠海控在過去一年，股價上升近8倍，但是與52倍的利潤增長相比，利潤的增長倍數又是股價增長倍數的6倍以上。記住，航運股是周期性超強的股，理由是造一艘新船不是一年、兩年的事，因此，遇上需求大增時，船公司不會馬上增加船隻，而是狠狠地加價，先賺夠在低潮時虧損的錢，之後才評估未來的需求是否能長期維持在高水平才考慮是否造新船。
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