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2021年5月24日 星期一

A股北望 - 宣震 2021年5月24日

A股北望 - 宣震 2021年5月24日


做壽


上證綜合指數走勢圖。
這個周末,與朋友因為6月行情展望發生激烈爭論。他認為,七一是建黨百年大慶,內地A股怎麼也要表現一下,因此他看好6月行情。「那你打算甚麼時候跑?」我問他,「6月底啊」,他毫不猶豫地回答道。「如按照你邏輯,大家看好6月做壽行情,一路做多,然後在6月底減倉出貨,使

得市場在七一前後出現大幅波動,請問,這是做壽,還是添亂?如果你是監管者,你是希望這種波動,還是願意看到一個平穩的市場?」這是我的觀點。

所以,如果一定要說有「做壽行情」,我的理解是「不跌」,在7月1日前,應該是不會有系統性趨勢性下跌,指數箱體震盪或是一個平緩的上升通道,比如就像現在的上證綜合指數:在這種震盪市道裡,結構性無疑是最重要話題。關於結構,有幾點需要明確,首先,小票的處境會愈來愈尷尬,眾所周知是,目前大型機構股票池裡絕大部分都是中大型市值股票,小票入池難度本來就不低,葉飛事件後,處於自身安全考慮,除非真的是天生麗質,否則相信大多數基金經理們對小票態度會愈來愈謹慎。沒有機構加持,多數小票即使漲,也往往是短炒的脈衝式行情,比如上周後半段借碳匯概念漲起來的林業股。其次,3,328點見底後反彈過程中,機構抱團股出現明顯分化,這種分化最核心依據是行業景氣度,以醫藥為例,CXO、醫美等景氣度最高的細分行業股票的走勢明顯強於創新藥、連鎖藥店,所以,追逐景氣度,是接下來跑贏市場的關鍵。

作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。

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