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2022年4月27日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2022年4月27日

專家點評 - 陳錦興 2022年4月27日


陳錦興:中國中藥現價具防守力 陳錦興


利淡氣氛仍主導大市,惟個別股份調整過度,近期有回穩跡象,中國中藥(00570)是其中之一。公司是內地中藥的領先企業,去年業績良好,恢復派息,現價估值並不昂貴,兼有政策支持的利好因素,當消化早前過度投機的沽壓後,中國中藥有望重拾升勢。

中國中藥以研

發生產中藥及醫藥產品為主,旗下五大主要品牌包括「聖通平」、「高德」、「西鳴堂」、「德眾」及「馮了性」等。去年營業額190.5億元人民幣(下同),按年升28.7%。純利19.3億元,按年升16.2%;每股盈利38.38分。派末期息7.36港仙,全年派息0.14港元。

中國中藥去年積極推進藥用植物種植基地建設,累計自建和共建中藥材基地207個,這有助建立其完整供應鏈,有利成本控制。3月底,國務院辦公廳印發《「十四五」中醫藥發展規劃》,提出大力發展中醫藥服務貿易,高質量建設國家中醫藥服務出口基地等發展。

中國中藥年初有過度炒作,近數月隨醫藥板塊及大市作出調整,目前估值已回落至8倍市盈率及息率4厘的水平,現價具防守力,加上政策面中長線利好,股價表現有望回升。建議於3.72港元吸納,中線阻力位為4.5元,跌穿支持位3.4元止蝕。

英皇證券研究部聯席董事 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

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