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2022年4月30日 星期六

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2022年4月30日

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2022年4月30日


亞洲貨幣兌美元狂貶
2022/04/29 12:51:05 網誌分類: 經濟
29 Apr

歐亞等外圍等股市,科技股在facebook大幅飆高的帶動下猛彈,帶動美股全線造好。週四道指升614.46點,漲幅為1.85%,報33916.39點;納指漲382.59點,漲幅為3.06

%,報12871.53點;標普500指數漲103.54點,漲幅為2.47%,報4287.50點。

facebook母公司Meta Platforms公佈截至2021年12月季度業績,成績其實並不好,受營運成本按年大幅飆升21.8%影響,淨邊際利潤率30.6%,按年減低了23.6%,期內營收336.7億美元,按年升20%,但淨收入只有102.8億美元,按年減少8.3%,每股盈利3.68美元,按年減少5.2%,公司持有的現金更較去年大幅減米65.5%至20.6億美元。

Meta Platforms的業績雖然不太理想,但一來是Meta Platforms期內每股盈利仍高出市場預期的17.9%,股價此前又跌得非常厲害,加上大摩輕微上調Meta Platforms目標價1.5%至330美元,就出現復報性反彈,昨日勁抽17.6%,收205.73美元,但比較在9月初造出的52週高位384.33美元,facebook仍跌了46.4%,有排都未能脫離技術性熊市區域。

在facebook狂彈的帶動下,標普500指數科技板塊和通訊板塊齊升約4%,領漲其餘9個板塊。Meta Platforms以外的AAMGN全部造好,其中蘋果和亞馬遜升約4.5%,近排跌得很慘的晶片股猛彈,Nvidia升7.4%、AMD升5.6%,高通更升近一成!帶動費城半導體指數升5.6%。值得留意的是,雖然科技股猛彈,但重倉科技股的方舟創科基金(ARKK)卻不升反跌,昨日逆市跌1.4%,延長時段再跌2.7%至47.56美元,大有疲不能興的味道。要小心啦,ARKK已經失守2028年中至2029年的幾個小頂位,下一個支持位在38美元左右,現時仍未到撈底的時候,再回落到支持位附近或者回升上阻力位約60美元才考慮入貨,會比較穩陣。

另一個要留意的是美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數一日內升0.7%,升上103.67,接近20年高位。美元匯價大升,將進一步吸引資金回流到美元資產,對全球經濟,特別是新興國家經濟非常不利。而美元匯價大升,當然不是因為美國經濟好景,吸引外資流入所致,而是拜日本央行所賜。日本央行昨日宣佈維持超寬鬆貨幣政策,將短期利率維持在負0.1厘的水平,並表示會無上限購買長期國債,使長期利率維持在零左右。日本央行的錢從何來,當然係印出來啦,一方面鈔票供應太多,就令到貨幣貶值啦,另一方面,借日元不用成本,就鼓勵全球投資者借日元買利息較高、又安全的貨幣,首選當然係美元啦。大量的Carry Trade(套利交易),進一步推低日元兌美元匯價,在過去的兩日,美元兌日元就由上日的127日元,跳升至接近131日元。這亦解釋了雖然通脹未見改善,但長短期美債息近日都顯著回落,10年期美國債息回落至2.832厘,主要原因係有很多資金流入美債市,推高債價、壓低債息。

而大家要留意的是,日元重貶,亦會帶來亞洲所有國家為了提高出口的競爭力而爭相將其貨幣貶值,加劇了資金回流到美國的狀況,進一步推升美元。由包括人民幣(38%)、韓元(13%)、新加坡幣(11%)、港幣(9%)、印度盧比(9%)、新台幣(6%)、泰銖(5%)、馬幣(4%)、印尼盾(3%)、菲律賓披索(2%)等十種不含日元的亞洲新興市場貨幣指數,又稱亞元指數,就由2021年5月28日的109.81下跌至昨日的104.1,累跌了5.3%。韓圜、新台幣、新加坡元兌美元都貶值了2.7%至5.6%不等,係兩年以上最多,而1美元兌港元也已升至非常接近兌換上限的7.85港元,一旦超過了上限,港府就要買港股沽美元去支撐港元匯價,意味著市場的港元流動性會減少,對股市樓市都會帶來衝擊。

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