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2022年9月12日 星期一

專家點評 - 陳樂怡 2022年9月12日

專家點評 - 陳樂怡 2022年9月12日


陳樂怡:關注電動車競爭環境潛在轉變 另宜候調整收集煤股 陳樂怡



美國聯儲局「鷹」派立場清楚,粉碎市場轉「鴿」的憧憬,9月加息0.75厘已亳無懸念;預計美國即將公布的8月CPI將顯示通脹只緩慢回落,仍不足以動搖聯儲局強硬路線。其中能源價格很大可能於冬季再次上升,旱災及地緣政治因素或會令

糧食價格上漲,短期通脹難解。

美匯指數強勢,加上內地受到內外需放緩夾擊,8月外貿數據不濟,人民幣下試7算,不利於中資股表現。內地疫情封控升級,企業盈利下行周期持續,恒指二次探底機會增加。未來一周重磅數據方面,內地將會公布8月工業增加值、零售及固定資產投資數據,受到疫情及高溫天氣打擊,故未容樂觀。

蔚來(09866)第二季收入勝預期,毛利率跌幅則少於預期,但第三季出貨量指引令市場失望,公司歸咎於供應鏈約束及疫情反彈影響。事實上,受累於新舊產品線切換,「蔚小理」8月銷量表現普遍疲弱,只有蔚來可以維持過萬輛的出貨量,後續留意新車型銷量爬坡進展。不過,值得留意的是,零跑、廣汽埃安8月銷量表現突出,我們關注電動車競爭環境潛在轉變,第一梯隊或會重新洗牌。

另外,俄羅斯切斷輸往歐洲天然氣供應,逼使歐洲重新加大使用煤炭發電,海外煤價易升難跌,變相支撐國內煤價。四川省限電事件反映可再生能源供應不穩的特質,內地重申保障能源供應,將會增強煤電的角色,預計煤股續處於高位水平,投資者宜候調整收集。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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