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2022年12月9日 星期五

股林展望 - 林家亨 2022年12月9日

股林展望 - 林家亨 2022年12月9日


造車新勢力明年苦戰 財經/地產



11月份內地各新能源汽車銷售量在上周紛紛公布,其中比亞迪(01211)交付量230,427輛,按年升152.6%,按月升5.9%。比亞迪的按月銷售量升幅雖只得5.9%,但卻是今年內持續第9個月創出新高紀錄,現時的銷售量是世界第一。反觀4隻「造車新

勢力」蔚來(09866)、小鵬(09868)、理想(02015)及零跑(09863)的銷售量雖有增長,但並不穩定,受供應鏈影響時升時跌,整體增長表現在過去兩年被比亞迪大幅拋離。

兩年前即2020年12月份,蔚小理銷售量分別是7,007輛、5,700輛和6,126輛,比亞迪當時的新能源汽車銷售量是2.88萬輛,比亞迪當時的銷售量分別是前3者的4.1倍、5倍和4.7倍。到了上個月即11月份,比亞迪的銷售量已經升至逾23萬輛,分別是蔚小理的16.2倍、39.6倍和15.3倍。

截至今年第3季公布的業績來看,現時蔚來平均每賣一輛車要虧損逾13萬元(人民幣,下同),小鵬每賣一輛車要虧損逾80,351元,理想在第2季每賣一輛車要虧損約6,300元,零跑每賣一輛車要虧損約4.3萬元,而比亞迪每賣一輛車可平均賺取10,481元。預期比亞迪第4季的單車利潤會進一步提升,因為其10月份和11月份的銷售量再創出新高紀錄,而第4季交付的新款「海豹」和「騰勢D9」銷售價金額較高,毛利率亦比其他款式高。

但由明年1月1日起,內地將取消插電混能車4,800元補貼和純電能汽車12,600元補貼上限,明年蔚小理和零跑將要面對更艱辛的環境,要轉虧為盈?除了理想有機會外,其他3隻造車新勢力起碼都要捱到2024年後才有小小希望。(利益申報︰本人持有比亞迪)

(本欄逢周五刊登)
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