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2023年3月9日 星期四

萍股今 - 熊麗萍 2023年3月9日

萍股今 - 熊麗萍 2023年3月9日


金融監管大改革
金融監管大改革


兩會落實重組金融監管機構,如將中證監調整為國務院直屬機構。(資料圖片)

人大會議仍在北京舉行,市場除了關注政府工作報告預期今年經濟增長5%目標之外,大會的另一重磅消息是國務院機構重大改革,其中最大動作是重組金融監管機構及推進數字社會建設兩大範疇,並將分別成

立「國家金融監督管理總局」及組建「國家數據局」。究竟,改革對金融機構及大數據相關行業的影響如何,目前仍有待觀察,但可以預期未來將有更多政策措施出台,令相關板塊受消息影響較多。

新成立國家金融監督管理總局,取代中國銀保監,目前由中國人民銀行對金融控股公司的監管、對金融消費者保障職責,及中證監的投資者保障職責,均統一在國家金融監督管理總局負責。換言之,除證券業監管之外,其餘與金融業相關的監管,均統一在這個「超級金融監管機構」,並成為國務院直屬機構,與此同時,中證監亦會由國務院直屬事業單位調整為國務院直屬機構。反映金融監管機構的地位及角色的重要性。

從整體角度來看,由於金融業發展更趨複雜,內地與國際金融市場的關連度不斷提高,相互影響亦更加明顯。因此,統一監管有助及早發現跨行業對金融機構的影響,亦可避免不同監管機構的溝通及監管標準,有望改善防範風險。另一方面,改革亦包括精簡地方監管架構及人行分支機構,避免各地方在監管運作並不統一,令中央難以及早處理問題。但從金融機構角度來看,過往由銀保監對銀行、保險機構的業務及監管會否出現改變,目前仍難判斷。

今次重整只在改革上行出了第一步,並由架構重組開始,但最關鍵的是具體執行措施及方式,以及監管領導人的人選。因此,未來陸續將有更多政策出台及人事變動消息,這對內地銀行、保險行業發展有一定的變數,而今次的重組動作重大,負責挑起這個重任的人選,市場認受性如何,也會令投資者對相關板塊投資轉較審慎。

另一改革焦點是組建國家數據局,該局負責統籌推進數字中國、數字經濟、數字社會規劃及建設等。協調推進數據基礎制度建設,統籌數據資源整合共享和開發利用。以內地數字經濟發展趨向,國家數據局的設立是有其必要性,但最大關注點的是這些數據資源將如何共享。過往市場曾經有消息指互聯網平台企業的數據共享,即時打擊市場對互聯網平台企業的信心及股價表現。筆者相信數據局的設立是解決數字資源運用問題,並非簡單地將各機構的數據共享,因此,數據共享問題暫不必過分憂慮。

作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有相關股份 逢周四刊出

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