美國3月加息0.5厘成大概率事件
2023/03/09 07:58:17 網誌分類: 經濟
09 Mar
聯儲局主席鮑威爾在眾議院重申其鷹派立場，稱加息週期將會維持更長時間，而峰值利率可能會高過於預期。昨日公佈的美國就業數字強勁、超預期，顯示勞動力市場仍然緊張，印證了聯儲局的
鷹派預期。不過美股繼週二大跌後靠穩。三大指數收市升跌不一。
週三杜道指跌58點，跌幅0.2%，收報32798點；標普500指數微升0.1%，收報3992點；納指升0.4%，收報11576點。
昨日支撐納指的主要是晶片股，Nvidia和AMD升約4%，費城半導體指數升2.8%。標普500指數科技板塊升0.8%，僅次於房地產板塊的1.3%升幅。FAAMGN幾大美國科技龍頭股當中，除微軟跌0.2%之外，其餘全部造好，重磅股特斯拉比較弱，上日跌3.2%，昨日再跌3%。
正如有「聯儲局傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos所講的，鮑威爾昨日在眾議院的證詞的開場白中做出了一個顯著的改變：說聯儲局尚未就本月可能加息的規模作出任何決定，表面上沒有之前那麼鷹。但接著重申了他在參議院的聲明內容：如果所有資料都指向有必要加快緊縮措施，那麼聯儲局將準備加快加息步伐，峰值利率「很有可能高於此前的預估」。
Timiraos指出，目前幾乎沒有能阻止聯儲局變得更「鷹派」的因素，除非本週五非農報告以及下週二的消費者物價指數（CPI）資料雙雙大幅放緩。剛公佈的2月有「小非農」之稱的ADP私人部門職位增長人數24.2萬，又高過市場預估的增加20萬和1月的增加10.6萬，顯示美國就業市場依然緊張，高利率似乎還沒有在經濟中發揮作用。ADP的首席經濟學家Nela Richardson表示：「目前勞動力市場處在兩難境地。我們看到招聘活躍，這對經濟和工人都是好事，但工資增長速度仍然很快。工資增長的適度放緩本身不太可能在短期內迅速降低通脹。」
ADP就業數字報告出爐之後，美國利率期貨最新的交易數字顯示，交易員賭聯儲局會在3月加息0.5厘的機會又比週二再升10個百份點至80.8%。而大行的分析員亦預計聯儲局將會更「鷹」，3月再加息0.5厘已是大概率事件。高盛的首席經濟學家Jan Hatzius表示，高盛預計聯儲局3月會議前的資料會喜憂參半，但總體上是穩定的，因此，對於3月只加息0.25厘的機會很微。高盛將2023年的利率峰值預測中值上調0.5厘至5.5厘至5.75厘。摩根士丹利的全球首席經濟學家Seth Carpenter亦認為鮑威爾表達的意思非常非常清楚，只要看看過去一年半的數據，就知道通脹壓力並沒有減輕。他認為鮑威爾目前極不願意再次陷入通脹困境，所以必須為加息0.5厘打開大門。而貝萊德(BlackRock) 的全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder看得更淡，他昨日警告，聯儲局最高可能會將利率上調至6厘，並在較長時間內維持在這一水平，以抗擊高通脹。
持續加息令到市場流動枯竭和借貸成本不斷上升，對經濟造成很大的衝擊，ADP資料公佈後，美國國債收益率走高，其中10年期債息收3.989厘，2年期債息升得更快，升至5.07厘，令到被市場一向視為經濟衰退前兆的長短期息差達到108.1個基點，較上日再擴大4個基點至新冠疫情以來最大幅度，美國中短期內出現經濟衰退越發明顯。
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