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2023年7月23日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2023年7月23日

專家點評 - 陳樂怡 2023年7月23日


陳樂怡:智能手機市場疲弱 舜宇恐續受壓 陳樂怡



市場觀望月底的政治局會議,內地近期密集發布政策扶持民企,但暫時未見驚喜,大市反應平淡,延續區間上落。筆者認為推出全面強刺激方案的機會不大,主要由於內地趨向追求高質量發展,傾向定向扶持,故此對整體大市的提振效果相信有限,人民幣短期仍然反覆

偏弱。另一邊廂,美國聯儲局即將舉行議息會議,市場預計7月將會是年內最後一次加息,關注有關利率去向的線索。恒指短期續受制於19,500點。

舜宇光學科技(02382)發盈警,預期上半年錄得純利約4.07億元至4.75億元人民幣,較去年同期的13.58億元人民幣減少約65%至70%,盈利遠低於市場預期。筆者認為智能手機市場疲弱,削弱換機需求,業內競爭環境激烈,Andriod品牌壓力尤其明顯,手機品牌規格降級,單價壓力加大。目前手機鏡頭、模組出貨量進度落後,市場估計公司有機會在業績公布時下調指引。儘管筆者看好公司長遠在車載鏡頭市場的發展,惟短期消費電子行業弱勢未改,公司股價恐續受壓。

個股推介東方電氣(01072)。公司為火電裝備龍頭,定價能力較強,今年新增裝機復甦,配合原材料價格回落,盈利能力改善。其次,公司可再生能源裝備業務穩步提升,同時積極布局新興產業如氫能、燃料電池、新材料等,以發掘新增長點。消息面上,國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見,其中提到支持民營企業參與推進碳達峰碳中和,提供減碳技術和服務,加大可再生能源發電和儲能等領域投資力度。而上半年國內新型儲能累計裝機8GW/18.2GWh,已超去年全年新增裝機規模。筆者認為在能源保供及長遠綠色轉型的方向下,公司有望受惠。現價對應預測市盈率約8倍,估值不高。目標價12.5元,止蝕價9.5元。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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