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2023年9月27日 星期三

何車評股 - 何車 2023年9月27日

何車評股 - 何車 2023年9月27日


【何車股評】何車:友邦打工皇帝一人年薪,多過特首司長局長總年薪

何車股評
日期:2023-09-27
更新時間:10:57:56
友邦保險(1299,市值7,101億元)今年8月25日至今,日日回購,股價則隨市不斷下跌。現價61.65元,今年以來大跌29%(恒指同期跌幅12%)。

1)友

邦是泛亞地區最大的人壽及健康保險集團,覆蓋18個市場,包括中國、本港、星馬泰、紐澳、印度、印尼、台灣、菲律賓、南韓等。公司由2022年3月起,開展歷來首次股份回購計劃,為期3年,備資100億美元,至2022年底,已回購3.66億股(佔發行股數3.1%),2023財年上半年,再回購1.85億股(佔發行股數1.6%)。

2)2022財年(12月年結),友邦所有經營市場,都受新冠疫情影響。金融市場重創,友邦去年投資虧損高達1,185億元(2021財年賺997億元),股東應佔純利僅22億元(港幣.下同),大跌96%;往績PE高達接近400倍。

友邦今年盈利料增21倍
2023財年業務復常,上半年純利176億元,按年升46%,並已相等於去年全年的8倍。上半年新業務價值159億元,增37%;年度化新保費312億元,增49%;在龎大的中國訪客帶動下,本港業務的新業務價值增幅超過100%。預測全年盈利480億元,由去年的低基數彈升21倍,預測PE回落至14.8倍。正常時期,友邦PE最低14.6倍,現時接近低位。

3)友邦今年預測PB 2.01倍;過去6年,平均PB 2.48倍。

4)近期一身蟻的新聞人物林作,年前棄大律師高職轉投保險業後,接受網媒訪問時說過,做保險「好撈」過做大律師。

保險業高層,個別收入的確非常豐厚。友邦的執董只有1人,2022財年總酬金1.06億元,包括花紅、股份支付等。非執董10人,平均每人每年酬金310萬元,是一般中型上市公司非執董酬金的5倍以上。非董事級的高層5人,最高年薪1.055-1.06億元(與唯一的執董相若) ,最低2,500-2,550萬元,平均每人逾4,600萬元。

特區首長、3司司長與15局局長共19人,年薪合共8,466萬元,只及友邦一名打工皇帝年薪的9成。

友邦52周高低93.65元 / 57.25元,現價61.65元,候57.25元吸納,目標75元。貝爾斯登(9月)睇90元,摩通( 9月)睇87元。

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