伍禮賢 - 創科業績有望持續增長｜開工前落盤/頭條名家本周心水
創科實業（669）去年上半年毛利率連續第15個上半年度錄得增長，不過業績遜市場預期，這主要受較高銷售開支及利息成本拖累。另方面，公司在期內連續兩次遭沽空機構盯上，因此股價在去年第3季明顯向下。業務表現方面，相信主品牌M
ilwaukee增長有望持續，其在行業中早已遠遠拋離競爭對手，而且高利潤的售後電池業務繼續超越市場，推動產品組合改善及減少庫存；加上資本開支降低，帶來上半年出現破紀錄的自由現金流。同時，公司去年10月曾表示，其所有主要業務和地域為其第3季業績作出強勁貢獻，因此對於下半年實現中段個位數的收入增長目標具信心。建議87元吸納，目標價95元，止蝕價79元。本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份。
光大證券國際證券策略師
伍禮賢
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