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2024年1月30日 星期二

投資專欄 - 彭偉新 2024年1月30日

投資專欄 - 彭偉新 2024年1月30日


中信估值低有望估值修復而上升
中信估值低有望估值修復而上升


中信股份過去52周累跌20.09%,表現跑輸恒生指數。(資料圖片)

中信股份(267)是一家主要從事金融業務的企業。通過六大分部運營,包括金融業分部、製造業分部、資源能業源分部、工程承包分部、房地產業分部,及其他分部。中信昨

收7.72元,升0.32元或4.32%。過去5年平均Beta值為0.83,系統性風險低於大市。52周最高位曾見10.86元,最低位見6.53元,過去52周累跌20.09%,表現跑輸恒生指數,以現價計,較50天線高4.93%,較200天線低 5.85%,走勢未有偏強,預期仍然有望作進一步的上升。

市場預期去年盈利將倒退5.8%,但今年盈利預測將增長7.4%,之前5年年複合盈利為增長1.88%,之後5年年複合盈利增長將升3.84%。以現價計,由於只相等於過去12個月追蹤市盈率約3.3倍,加上市帳率只有0.31倍,估值屬於非常低水平。中信2022年派息比率為25%,而去年已派發約0.196元中期股息,市場預期去年全年每股派0.65元,相等於8.75厘預測股息率,較過去5年平均股息率6.22厘為高。

市場現時仍有5位分析師對該股有覆蓋追蹤,而給予其目標價為9.31元,較現價仍有20%上望空間,若以現有的計價模型作評估,合理價約為10元,更有接近30%上望空間。由於中信估值仍偏低,近日市場傳出央企及國企市值會加入為高管的評核條件,因此,預期中信股價與合理值折讓會有明顯縮窄機會。

中信去年5月升上10.62元以上見頂後,股價持續回落更形成一浪低於一浪走勢,股價跌穿了所有移動平均線後,最低跌至6.55元水平見底,而9天RSI則在股價見底之前,已在去年8月先行見底,形成了RSI牛背馳走勢。股價近日反彈,已帶動20天線向上升破50天線,形成了RSI牛背馳走勢,相信股價已經確認見底。股價上日已再度升破50天線,預期可按整個跌浪總跌幅的61.8%作為反彈目標,投資者可以在7.7元買入,上望9.1元,一旦跌穿7元,則要先行沽出止蝕。



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