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2024年3月13日 星期三

品中資 - 羅國森 2024年3月13日

品中資 - 羅國森 2024年3月13日


《品中資-羅國森》龍年發財股點評
《品中資-羅國森》龍年發財股點評
  還記得虎年將盡時,大家都用「苦(虎)盡甘(金)來」來展望兔年,但原來,虎盡之後,還要回吐(兔)一大筆才有甘(金)來呢!

  此話何解?因為今年1月時,即兔年的最後一個月左右,港股弱勢持續,開局時曾先創下七連跌;1月22

日時,恒生指數更創下14794點的15個月新低。而最終,恒生指數收報15485點,全月下跌近一成。

  不過,踏入2月,準確來說是踏入龍年之後,港股走勢終於有起色,從低位反彈約2000點,算是為龍年打響了頭炮,但願這個勢頭能夠持續到龍年的年尾。

  我在上期的品評中挑選了八隻龍年發財股給大家參考,包括騰訊(00700)、石藥集團(01093)、國藥控股(01099)、華潤置地(01109)、李寧(02331)、紫金礦業(02899)、農夫山泉(09633)和比亞迪(01211)

  大家都知,騰訊是我的長期愛股,但我必須承認,過去一年,騰訊走勢轉弱,去年12月底時,更試過單日急挫逾一成,真的很誇張。而在今輪反彈中,騰訊也明顯落後。

  但論到基本面,騰訊本身仍然沒有大問題。正如我一直強調,騰訊的核心業務,即網上或手機遊戲,其實不受經濟循環影響,有影響的只是政策。但以騰訊的市場佔有率來說,她受的影響也應該是可控的。既然騰訊股價已經跌了這麼多,我相信,即使有壞消息,都已經消化掉,所以,今年我仍然保留騰訊,作為其中一隻發財股的推介。

 
*國企藥股可憧憬*
 
  今年的推介中,有兩隻是藥業股,一隻是賣藥的,另一隻是生產成藥和原料藥,而兩者都是國有企業。

  首先,經過新冠疫情之後,我對製藥和賣藥的股票特別看好,但製藥股有個風險,就是像藥明生物(02269)這類科研水平較高的藥物股,如果主要市場在美國(藥明有近半業務來自美國),就有被制裁的風險。過去一年,藥明股價有多坎坷,大家都有目共睹了。

  石藥有八成業務在國內,主要出售成藥,另外兩成業務在海外,但主要賣原料藥,包括維生素C和抗生素,都不是太敏感的產品,因此,她受到制裁的風險非常低。

  而國藥則在內地從事藥品和醫療器械的分銷和零售,和海外市場沒有關連,所以,從這個角度看是沒有風險的。事實上,這兩家公司的業績在過去幾年都保持平穩,即使內地經濟處於調整期。這又引證醫藥行業確實是和經濟循環沾不上邊的。

  今年的推介股之中,我特意選了一隻內房股,那就是潤地,她也屬於國企。我絕對相信,民企內房經過今次債務風潮後,受惠的只會是大型和有實力的房企,當中又以國營房企為主,因為她們的財務相對穩定。

  正如我在早前的品評中說,潤地經過今次房地產低潮後,已經擊退中國海外(00688),成為內房的一哥,因為她擁有更均衡的業務分布,除了房地產開發外,還有大量投資物業,提供穩定的現金流,在逆境時就發揮了定海神針的功能。

 
*息口回落利好金價*
 
  今年我也挑選了一隻黃金股,那就是紫金。在過去兩年加息周期,金價也沒有太大回落,反映黃金有一定需求。在息口見頂回落的時候,我估計,金價上升的機會更大,因此,我選了紫金。

  另一隻推介股是農夫山泉,這隻股票也算是異數,在過去兩年,股價只是輕微回落,如果單計2023年更有輕微升幅。事實上,農夫山泉的業績在過去幾年都是穩步上揚的。原來,最簡單的產品,即是茶和水,反而是最穩健的。

  另一隻推介我不用多說了,那就是電動車之王比亞迪了。雖然比亞迪的股價可能已經過了最強的時候,但現水平其實已經回落至相當吸引的水平。如果不是股神巴菲特仍在減持,我絕對相信,比亞迪的股價會比現在更強。

  過去兩年,比亞迪更加鞏固了她在全球電動車市場的地位,其他對手要挑戰她,相信不是這麼容易。如果要打減價戰,比亞迪絕對有實力去奉陪,因此,我今年揀了她。

  最後一隻推介就是李寧。這隻股票是2023年表現最差的藍籌,但差不多踏入龍年時,李寧的股價似乎已經見底了。我只想說,李寧也不是第一次「衰到貼地」的,過去也試過,稍後我會作詳細的品評。因此,只要李寧復甦,她的股價也可以有很大上升空間。

  總結一句,我以上的推介股,除了李寧去年的業績可能稍遜外,其餘都是不俗的,絕對可以支持她們的股價。如果內地經濟在政策支持下有明顯改善,她們的股價應該會有更大的憧憬空間,祝大家好運。《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

 
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